人工智能基础设施资本支出 - 人工智能基础设施的资本投入浪潮远未达到顶峰 资本支出激增没有放缓迹象 [2][3] - 科技巨头为在赢家通吃的竞争中取得优势而积极投入 推动资本支出持续高涨 [3] - 行业正处于一场“传统的镐和铲资本支出超级繁荣”中 且仍有上行空间 [3] 投资焦点与受益行业 - 最明确的赢家是人工智能“镐和铲”供应商 包括芯片制造商、能源生产商和铜线制造商等 [2] - 人工智能基础设施是今年全球投资的最大驱动力之一 推动了更广泛的市场上涨 [3] - 建设热潮引发了科技行业长期的采购努力 从芯片供应协议到电力承诺 [5] 主要参与公司与市场动态 - 英伟达作为人工智能革命的支柱 其市值曾短暂突破5万亿美元 [4] - 微软与OpenAI在10月达成重组协议以支持后者融资 OpenAI据传正筹备可能估值达1万亿美元的首次公开募股 [4] - 包括亚马逊和Meta在内的公司每年为人工智能相关投资预算了数百亿美元 [5] 电力需求与基础设施挑战 - 从美国到中东的电网运营商正竞相满足新数据中心激增的电力需求 [5] - 标普全球估计 到2030年数据中心电力需求可能增长近一倍 主要驱动力来自超大规模、企业、租赁设施以及加密货币挖矿站点 [6]