核心观点 - 尽管中国多个城市房价自高点出现显著下跌，部分跌幅超过50%，但预期中的大规模个人住房贷款“断供潮”并未出现，银行体系保持稳定[3][5][19] - 中国房地产市场和金融体系的稳定性源于独特的房贷结构、严格的风控、社会文化观念以及制度设计，这些因素共同缓冲了房价下跌对金融系统的冲击[7][9][21] 房价下跌情况 - 多个城市房价自高点下跌幅度巨大，部分三四线城市及一二线郊区项目跌幅接近或超过50%[3][5] - 具体数据显示，廊坊房价下跌69%，保定下跌66%，温州下跌63.52%，张家口下跌63%，青岛下跌56.32%，东莞下跌55.21%，郑州下跌54.67%，天津下跌54.06%，惠州下跌53.54%，徐州下跌53.21%，宁波下跌52.66%，合肥下跌51.45%，南京下跌50.17%，烟台下跌50.03%，石家庄下跌49.89%[4] 银行体系稳定性表现 - 截至2024年底，中国六大国有银行的个人住房贷款不良率低于1%[5] - 银行系统在房价大幅下跌背景下依然保持稳定，未出现因房贷问题导致的重大危机[5][18] 房贷结构与风控机制 - 中国房贷以固定周期的等额本息贷款为主，提前还款存在限制[7] - 银行审批严格，首付比例普遍较高，许多城市在高位时首付要求不低于30%，这降低了银行的潜在损失风险[7][9] - 中国房贷多为“有追索权”贷款，借款人断供后银行有权追索其其他资产，与美国“无追索权”贷款不同[9] 借款人行为与社会文化因素 - 大部分购房者将房产视为刚需，用于结婚、子女教育等目的，即使资产缩水也选择继续居住和还贷[11][13] - 社会“家文化”观念深厚，房子被视为安身立命的根本，放弃房产的心理和社会成本极高[13][14] - 断供会导致严重的个人信用污点，影响贷款、出行（如乘坐高铁、飞机）等多方面生活，形成强大威慑[14][16] - 家庭支持是普遍现象，父母帮助支付首付或全家共同承担，断供决策涉及整个家庭的面子和责任[13] 经济与政策环境 - 2023年至2024年，央行多次降息，降低了部分借款人的月供压力[11] - 房贷利率相对较低，只要收入稳定，还款压力并未因房价下跌而倍增[9][11] 断供现象的实际情况 - 全国范围内未出现因房价下跌引发的大规模主动断供潮[5][18] - 已观察到的停贷案例主要与开发商烂尾、房屋无法交付有关，属于被动维权，与因房价下跌的主动断供性质不同[16][18]