文章核心观点 - 在监管新规引导下，多家地方性商业银行正集体暂停或缩减互联网助贷业务合作，行业进入以合规和风控为核心的调整阶段，银行与助贷平台均面临业务阵痛与模式重构的压力 [1][7] 银行收缩助贷业务的原因与行动 - 多家地方性银行近期采取行动，乌鲁木齐银行、龙江银行、贵阳银行相继宣布暂停新增互联网助贷合作业务，吉林亿联银行等多家银行则大幅缩减合作机构数量 [1] - 银行收缩合作的主要顾虑是“共债风险”，并在《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》（助贷新规）出台后持续缩减与腰部以下平台的合作 [1] - 部分银行此前过于依赖外部助贷机构而自身风控能力建设不足，此次收缩是防御性的战略选择，以应对潜在风险 [1][3] - 银行担忧中小助贷平台在利率下行、利润空间压缩后，无法继续履行“兜底”承诺，从而危及银行资产安全 [2][3] 被摒弃的“兜底”合作模式及其风险 - 新规出台前，中小型助贷平台为争取合作，向银行提供更低费率并承诺“兜底”，银行可从平台缴纳的“保证金”中直接扣除坏账，这对银行曾是“万无一失”的模式 [2] - 然而，“助贷平台兜底”模式本身不合规，监管多次明令禁止银行将信贷风控外包，但该模式在实际业务中通过“保证金”或“抽屉协议”等形式普遍存在 [2] - 银行此前对部分中小平台推送的低质量客户“假装看不见”，因为平台通过向客户收取高利率来维持利润并履行兜底承诺 [3] - 助贷新规要求综合利率降至24%以下并引导成本进一步下行，压缩了平台利润空间，使其兜底能力存疑，打破了银行的“侥幸心理” [3] 助贷新规对行业成本与利润的冲击 - 助贷平台的利润空间被显著压缩，新规前一笔贷款可赚取约4个点的利润，目前仅能赚约2个点，不少平台在努力维持盈亏平衡 [4] - 监管期望将综合融资成本压缩至LPR（贷款市场报价利率）4倍，按最新1年期LPR计算即年化12%，若利率在20%以内，大部分助贷平台将难以为继 [5] - 平台盈利模式中，资金成本从约6个点升至8个点，部分平台坏账兜底成本从约年化15个点升至25个点，同时获客成本飙升至2000元/人，进一步挤压利润 [5] - 新规后，银行出于合规与风险考虑收紧资金，导致助贷市场资金价格一度狂飙，部分地区数月内上升2个点，资金“头寸特别紧张” [6] 行业乱象与潜在风险 - 部分中小助贷平台过去业务模式简单粗暴，依赖高利率盈利，风控不成熟，其客户还款能力和意愿较低 [6] - 为维持平衡，部分助贷公司之间形成“信息共享链条”，将即将逾期客户介绍给其他平台以转嫁风险并赚取“导流费”，这加剧了行业共债和反催收问题 [6] - 银行若对助贷平台缩量太快，可能导致部分平台不良率陡然上升，并通过共债问题将风险传导至整个银行业，因为存量客户中包含大量不符合银行要求的“尾部客户” [7] 行业未来发展趋势与出路 - 行业阵痛将持续，助贷业务将告别“野蛮生长”，进入“合规为王”、“风控为本”的新阶段，未来竞争核心是风险管理能力、金融科技实力与客户精细化运营能力 [7] - 为应对盈利压力，部分助贷平台尝试“24%+权益”、商城等创新模式，但平台推行谨慎，担心被监管叫停 [8] - 分析认为，这些创新模式本质仍是寄托于“高利率创造高盈利”的老路，平台想生存必须摒弃过去简单粗暴的模式，回归助贷业务本身 [8] - 行业将面临大规模洗牌，规模小、无真实风控能力的平台将退出，部分腰部平台业务在贷余额也会受较大影响，真正有金融科技能力和获客渠道的平台将脱颖而出 [9]