公司上市与募资计划 - 果下科技于2025年12月8日至11日在港交所招股，计划全球发售3385.29万股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90% [1] - 每股发售价为20.10港元，一手认购金额为2030港元，被称为2025年港交所最便宜新股，预期于2025年12月16日开始交易 [1] - 本次上市募资将主要用于研发能力提升（包括AI算力建设及技术开发）、扩大储能系统产能、于2026-2027年在欧洲及非洲建设10个运营服务中心，以及补充营运资金 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2019年，是一家基于平台技术与人工智能驱动的可再生能源解决方案提供商，专注于储能系统产品的研发、生产与销售 [1] - 业务涵盖电力侧、电网侧、工商业及住宅等多种应用场景，提供智能储能系统解决方案、EPC服务及其他产品销售 [1] - 根据灼识咨询报告，按2024年全球新装机多用途储能系统容量计，公司位列全球第八大中国储能系统供应商；按户用储能系统出货量计，排名全球第十 [1] 财务表现与业务结构 - 公司营业收入从2022年的1.42亿元快速增长至2024年的10.26亿元，2025年上半年实现6.91亿元 [2] - 同期净利润分别为0.24亿元、0.28亿元、0.49亿元和0.06亿元 [2] - 毛利率呈现下降趋势，从2022年的25.11%降至2025年上半年的12.48%；净利率同期从17.12%降至0.81% [2] - 智能储能系统解决方案是核心收入来源，近三年占比均超过90% [2] - 大型储能系统业务收入占比从2022年的12.2%大幅提升至2025年上半年的74.2%；同期户用储能系统业务占比从72.1%下降至20.3%左右 [2] - 2025年上半年，公司经营活动现金流量净额为-2.05亿元 [2]