国家医保与商保药品目录更新 - 国家医保局等部门印发新版《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及首版《商业健康保险创新药品目录》，均自2026年1月1日起正式执行 [1] - 本次国家医保药品目录调整新增114种药品，其中50种为1类创新药 [1] - 首版商业健康保险创新药品目录共纳入19种药品，覆盖CAR-T等肿瘤治疗药品及阿尔茨海默病治疗药品 [1] 具体药品与公司受益情况 - 复星医药的芦沃美替尼片进入2025年国家医保目录 [1] - 北海康成的注射用维拉苷酶β进入商业健康保险创新药品目录 [1] - 5款CAR-T药品进入商业健康保险创新药品目录，分别来自复星凯瑞（阿基仑赛注射液）、药明巨诺（瑞基奥仑赛注射液）、合源生物（纳基奥仑赛注射液）、驯鹿生物（伊基奥仑赛注射液）、科济药业（泽沃基奥仑赛注射液） [1] 行业影响与市场机会 - 纳入医保与商保目录的创新药大多处于市场放量初期，随着政策红利释放，有望实现快速放量 [1] - 商业健康保险的逐步推广有望增加创新药费用的支付来源，促进创新药在支付端形成良性循环 [1] - 恒生医药ETF（159892）聚焦创新药产业，覆盖百济神州、信达生物、康方生物等众多在港交所18A制度下的创新标的，有望受益于医保目录更新和美联储降息 [1]