核心观点 - 重庆水务近期以总计约4.07亿元收购大股东旗下多个污水处理项目，旨在巩固区域市场优势、提升市场占有率并减少关联交易 [1][2][4] - 公司同时通过出售金融资产回笼资金，进一步聚焦水务主业发展 [4] - 公司2025年前三季度业绩稳健增长，现金流表现优异，财务结构健康，在重庆市供排水市场占据绝对领先地位 [1][5][6][7] 收购资产详情 - 公司于12月4日公告，拟以约2.55亿元收购大股东重庆水务环境集团建设的三个污水处理项目资产及相关债权债务 [2] - 收购标的包括：1) 复盛污水处理厂二期扩建工程，总投资9672.85万元，设计处理能力4万立方米/日 [2]；2) 武隆污水处理厂二期扩建工程，总投资1.70亿元，设计处理能力2.5万立方米/日 [3]；3) 万盛南桐污水处理厂二期扩建及提标改造工程，总投资2683.54万元，设计处理能力0.5万立方米/日 [3] - 三个项目此前已由收购方租赁运行，出水水质均达一级A类标准，生产运行正常 [2][3] - 此次收购有利于减少同业竞争，巩固公司在重庆市的污水处理服务市场竞争优势 [3] 近期其他资本运作 - 2025年10月底，公司公告所属全资子公司拟以总计约1.52亿元，收购大股东建设的井口污水处理厂三期扩建工程及土主污水处理厂提标改造工程资产 [4] - 2025年9月27日，公司公告拟公开挂牌转让所持安诚财产保险股份有限公司5.1521%股权，首次挂牌转让底价为3.64亿元，以回笼资金并进一步聚焦水务主业 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是重庆市最大的供排水一体化经营企业，具有厂网一体、产业链完整的优势 [5] - 截至2025年6月30日，公司拥有41个水厂，设计供水能力328.71万立方米/日；投入运行123个污水处理厂，设计处理能力558.795万立方米/日；拥有6套污泥处理系统，日设计处理能力2042吨 [5] - 公司享有重庆市政府授予的供排水特许经营权，占有重庆市主城区约54%的自来水市场和重庆市约80%的污水处理市场 [5] - 公司及合营联营企业共同占有重庆市主城区约88%的自来水市场和重庆市约87%的污水处理市场，区域领先优势显著 [5] - 公司在巩固重庆市内市场的同时，正积极向四川、云南、湖北、河南等省市拓展，加快跨区域化发展 [6] 近期财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入20.49亿元，同比增长7.3%；归母净利润3.22亿元，同比增长3.16% [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入55.68亿元，同比增长7.21%；归母净利润7.79亿元，同比增长7.10% [6] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为15.97亿元，同比增长26.55% [6] - 2021年至2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量累计净流入118.67亿元 [6] - 截至2025年9月末，公司资产总计358.0亿元，负债合计183.9亿元，资产负债率为51.37% [7]