指数增强基金行业概览 - 指数增强基金成为公募行业中最具存在感的产品线之一，在规模扩张速度、发行热度和投资者关注度上均较去年显著抬升 [1] - 推动变化的主要因素包括A股结构性行情频现，增强策略持续取得超额收益，为投资端提供了效果验证 [1] - 投资者对指增产品的认知走向拐点，配置需求迅速升温，带动发行与规模双双突破 [1] 规模与发行数据 - 截至12月5日，市场上指增基金数量已增至459只，管理规模达2764亿元，年初时数量为298只，规模为2128亿元 [2] - 宽基、行业及Smart Beta等主要类型的指增产品均实现规模扩张，其中宽基指增是最突出的增长来源 [2] - 今年以来新发指增基金超过百只，其中20多只产品首发规模突破10亿元，远高于去年全年209亿元的发行规模和仅6只产品首发超10亿元的情况 [2][3] - 宽基指增成为发行主力，跟踪中证A500、中证800、沪深300等指数的产品获得更高市场认可 [3] 业绩表现 - 今年以来，超九成指增产品实现正收益，部分产品收益率甚至超过50% [3] - 具体产品表现：东财中证有色金属指数增强A年内收益率达74.93%，华宝中证稀有金属主题A收益率为72.29%，广发中证科创创业50增强策略ETF收益率达58.13% [3] 投资者认知与策略演变 - 市场最大的变化之一是投资者认知的改变，场外指增基金作为工具化产品具备较高配置价值，尤其是在A股市场超额收益空间相对丰富的情况下 [4] - 头部基金销售平台今年开始重点发力和布局指增品类，基于对用户需求的洞察 [4] - 指增产品策略呈现更明确的差异化取向，例如博道基金的“指数+”策略采用“双均衡”框架，结合传统多因子模型与AI全流程框架，以及基本面类因子和均值回复类因子各占一半，旨在避免市场转向时的巨大回撤 [4] - 提升超额收益的稳定性（如季度或月度维度）能改善投资者体验，促进长期持有并享受复利红利 [5] 产品定位与应用场景 - ETF品类的优势在于种类丰富、费用低廉以及交易灵活，比较适合交易类型的策略 [6] - 对于广大的个人和机构投资者，存在大量的配置需求，在配置型策略场景下，指增类产品的价值得以体现，长期持有下其超额收益能起到锦上添花的作用 [6] - 今年指增基金普遍业绩提升，验证了策略层面的有效性，强化了其在长期配置体系中的位置，其定位已从过去的“可选项”逐步走向“必要项” [6]