美联储12月议息会议前瞻与市场影响 - 美联储将于12月10日公布本年度最后一次利率决议，市场对降息预期不断升温 [1] - 美国银行全球研究预测美联储将降息25个基点，理由是美国劳动力市场疲弱及政策制定者暗示提前降息 [1] - 若美联储如期降息，将为全球风险资产注入新动力，并推动股票及黄金等资产延续积极表现 [1] 降息对风险资产与资金流向的影响 - 若美联储降息符合预期，将强化货币宽松预期，推动资金从现金类资产转向股票及企业债等风险资产 [1] - 科技股将率先受益，因利率下降有助于降低未来现金流的折现率，从而提升成长型公司的估值 [1] - 美联储暗示2026年可能进一步降息三次，最终利率或降至3.4%，为中期市场预期提供方向性指引 [1] 降息对全球大类资产的传导效应 - 美联储12月议息会议对全球大类资产有直接影响，包括美债、全球大宗商品价格、美国经济与美股表现 [2] - 美联储货币政策对美国传统产业、科技产业及美股具有重大影响，因美国传统经济面临挑战且人工智能产业依赖外部融资 [2] - 无论美国经济是否陷入衰退，美联储重启降息都对风险资产构成支撑 [2] 美股与债券市场的表现与观点 - 在稳健的企业盈利和稳定的宏观数据支撑下，美股整体保持上行趋势 [2] - 尽管利率有所下调，但债券收益率仍高于历史平均水平，为投资者提供了具备吸引力的配置机会 [2] - 当前风险资产估值已处于高位，固定收益利差也在持续收窄 [1][2] 黄金在降息周期中的表现 - 除权益资产外，黄金也将在美联储降息政策下明显受益 [3] - 在以往的降息周期中，黄金的表现往往优于其他主要资产类别 [3] - 利率下降降低了持有黄金的机会成本，且降息通常伴随通胀预期走高，提升了黄金作为抗通胀资产的吸引力 [3]