行业整体业绩与机构关注度 - 前三季度，43家A股上市券商合计净利润同比增长62.48% [1] - 四季度以来截至12月7日，已有28家上市券商接受机构调研，调研话题包括国际化布局与投行业务战略 [1] 国际化业务布局 - 中资券商加速海外布局以打造新增长曲线，例如国泰海通境外子公司将收购一家印尼证券公司，东兴证券向在港子公司增资3亿港元，第一创业、西部证券等多家券商宣布将在香港设立子公司 [2] - 头部券商如招商证券采取“短期聚焦、中长期布局”策略，以做大香港市场为第一曲线，做强国际市场为第二曲线，并计划加快完善环球交易平台，提升数字化运营能力，同时推动韩国子公司业务多元化并探索东南亚市场 [2] - 中小券商如东北证券正积极筹备设立香港子公司，已完成前期调研和可行性研究；长城证券新开设香港子公司并正在申请业务牌照，计划结合股东优势开拓海外业务 [3] - 专家观点认为，中资券商“出海”处于战略机遇期，应把握资本市场双向开放及互联互通机制优化等政策红利，拓展跨境投融资、资产配置等高附加值业务 [3] 投行业务发展 - 前三季度，上市券商投行业务手续费净收入同比增长23.46% [4] - 券商投行正构建差异化发展路径：东北证券投行定位“中小创新企业投行”，紧抓北交所高质量扩容机遇；第一创业投行着力发展北交所业务和债券业务，并拓展京津冀区域债券业务；中原证券则深度服务河南省内环保、光电子、储能等特色产业集群，推动投行角色向“产业赋能”转型 [4] - 展望未来，股权融资增量机会将集中于科技创新、新质生产力等领域，券商投行业务有望向全业务链条生态转型；同时市场债权融资规模也有望保持增长，投行业务进一步回暖可期 [4][5]