行业国际化战略定位与目标 - 国际化是建设国际一流投行的必然路径，已成为中资券商的“必答题”[1] - 行业目标为到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行[1] - 头部中资券商国际化收入占比已在20%以上，而高盛、摩根士丹利等国际领先投行该比例长期高达30%-40%[1] 国际投行发展历程与策略借鉴 - 美国投行国际化浪潮始于20世纪60-70年代，动力源于内部竞争加剧与外部全球化机遇双重驱动[2] - 国际投行策略普遍经历从“客户跟随”到“本土化深耕”的演进，初期复制本土优势业务，中后期通过并购、本地招聘等方式深度融入[2] - 组织模式灵活多样，涵盖自建、并购、合资等[2] 中资券商国际化现状与机遇 - 中资券商出海迎来前所未有的战略机遇，是响应“高水平对外开放”政策、服务国家战略的使命担当[2] - 香港作为出海“始发地”，中资券商已从“参与者”成长为“主力军”[2] - 截至2025年上半年，头部券商境外子公司总资产增幅超过20%，达1.64万亿港元，绝大多数券商国际业务收入实现同比增长[3] - 在港股IPO保荐等核心业务上，中资投行已占据主导地位[3] - “一带一路”共建倡议的深入推进，正指引国际化航线向更广阔区域延伸[3] 中信建投证券国际化实践案例 - 在股权融资领域，2024年作为独家保荐人助力“老铺黄金”在港上市，国际配售与公开发行均获超额认购[3] - 2024年作为唯一中资保荐人，助力自动驾驶芯片公司“地平线”完成当年科技行业最大规模港股IPO[3] - 2025年助力宁德时代登陆港交所，从申报至上市仅用时98天，刷新港股IPO速度纪录，该发行成为近三年全球规模最大IPO[3] - 在债权及创新融资领域，2025年作为联席全球协调人完成中兴通讯35.84亿人民币的5年期零息可转换债券发行，是过去四年首单人民币计价港股可转债[4] - 致力于构建全球资源网络，2025年9月在香港举办全球投资者大会，吸引超20国500余位代表参会[4] - 2025年11月与沙特交易所在北京联合举办中国—沙特投资合作论坛，旨在连接中国企业与国际资本市场[4] 未来投行发展趋势 - 国际化发展需紧扣“价值投行”、“新质投行”、“数智投行”趋势[5] - 坚定打造“价值投行”，将金融功能性与盈利性统一，为客户、股东创造回报，并植根于国家经济社会发展创造全方位价值[6] - 在企业出海浪潮中，用国际化视野构建更广泛的“朋友圈”和“生态圈”[6] - 加快建设“新质投行”，锚定服务新质生产力，从传统通道式服务向全生命周期“合伙人”模式转变[7] - 依托“研究+投资+投行”综合模式，主动赋能科技创新，在服务国家战略中实现自身迭代升级[8] - 全面转型“数智投行”，战略性重视数据要素，利用人工智能和适配性算法提升决策精准度，以敏捷迭代方式重塑业务流程[9] 中资投行国际化发展路径建议 - 路径一：聚焦核心优势，制定差异化战略，依据自身资源禀赋明确全球市场独特定位，形成分层竞争、协同发展路径[10][11] - 路径二：加强与本土链接，从“走出去”力争“融进去”，实现从“物理存在”到“化学融合”的质变，真正融入当地商业生态[10][12] - 路径三：筑牢合规风控屏障，在复杂国际环境中行稳致远，高度重视合规经营与风险防范，实现高质量、可持续的海外布局[10][13]