核心观点 - 知名投资者迈克尔·伯里近期重申了对莫利纳健康公司的看涨立场 并将其作为其对人工智能巨头Palantir看跌立场的对冲 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于1980年 主要为低收入个人和家庭、老年人以及符合医疗补助和医疗保险等政府资助计划资格的人群提供管理式医疗服务 [2] - 公司服务约560万会员 其创始使命是“无论支付能力如何都提供关怀” [2] - 公司当前市值约为79亿美元 [2] 近期财务表现与股价 - 2025年公司股价已出现近50%的大幅回调 [2] - 第三季度营收为114.8亿美元 同比增长11% [4] - 第三季度核心保费收入为108.4亿美元 同比增长11.8% [4] - 第三季度每股收益同比下降69.4%至1.84美元 远低于市场普遍预期的3.90美元 [3] - 公司将业绩不佳归因于医疗保险和市场板块 [3] 长期增长与运营指标 - 过去10年 公司营收和收益的复合年增长率分别为12.90%和19.69% [4] - 分析师预计公司未来营收增长率为11.37% 高于行业平均水平的7.61% [4] - 第三季度医疗赔付率从去年同期的89.2%跃升至92.6% [5] - 截至第三季度末 公司现金余额为42亿美元 无短期债务 [6] - 2025年前九个月 公司经营活动产生的净现金流出为2.37亿美元 而去年同期为净流入8.68亿美元 [6]