摩尔线程上市与市场狂热 - 摩尔线程于周五上市引发市场狂热，股价高开468%，最高涨幅达500%，中签1000股可赚27万元[2] - 该公司2020年成立且尚未盈利，上市首日市值突破3000亿元，远超寒武纪耗时数年达成的规模，体现了AI风口下资本对科技概念的极致追捧[2] - 该股上市首日换手率达80%，成交金额153亿元，显示中签者大量套现同时有巨额资金接盘[3] - 公司90%以上股份为非流通股，流通盘极小，游资可能借机反复炒作，导致波动率极高[3] 寒武纪澄清谣言与市场炒作 - 在摩尔线程上市前一日，寒武纪股价先跌后涨，午后拉升3%，源于市场流传“寒武纪明年产能翻倍、填补英伟达退出空白”的传闻[4] - 寒武纪公司紧急发布声明，称相关说法均为无依据谣言，并对造谣行为表示愤怒[4] - 该事件反映寒武纪自身对当前过高股价与非理性炒作感到不安，担忧影响公司正常经营[4] - 市场存在人为炒作迹象，部分资金可能借小作文炒作高位股，配合新股上市营造市场热度[4] 保险与券商板块低位反弹 - 周五上午市场成交不足1万亿元，临近近期地量，但保险与券商板块突然放量拉升[5] - 核心催化剂是金融监管总局将保险公司科创板相关业务风险因子从0.4调低至0.37，释放了保险公司的投资规模，间接利好其投资收益[5] - 保险与券商板块此前表现低迷，即便三季度大盘上涨三四百点，仍处于调整状态[6] - 在存量资金博弈下，压制低估值板块可将资金赶往AI等赛道；而当高位股抱团有瓦解迹象时，低估值板块能起到稳定指数的作用[6] - 券商板块今年业绩增长60%，保险股业绩大面积大幅增长，估值仅10倍左右，市净率约1倍，股息率表现亮眼[6] 市场风格平衡与未来展望 - 周五市场轻微放量，科技赛道高位股强势横盘，低估值的券商、保险板块放量反弹，个股普涨，显示市场风格进入平衡状态[7] - 一方面高位股涨不动但未大幅下跌，另一方面低估值板块全年涨幅有限、存在强烈补涨需求[7] - 从历史规律看，2024年底券商、保险曾出现行情，今年此类板块全年未表现，年底存在历史重演可能，资金或回流低估值赛道为明年布局[7] - 市场风格能否打破平衡，核心取决于AI泡沫是否破灭：若美股科技赛道出现泡沫破裂，A股及港股的AI高位抱团股可能瓦解，低估值价值股有望获得持续资金流入[7] - 目前A股、港股市场暂时仍以风格平衡状态为主[7]