核心观点 - 文章总结了一份关于Molina Healthcare Inc (MOH)的看涨观点 认为近期股价下跌是市场过度反应 而非基本面恶化 为投资者提供了价值机会 [1][5][6] 股价与估值表现 - 截至12月2日 MOH股价为145.97美元 [1] - MOH的追踪市盈率和远期市盈率分别为8.93倍和10.45倍 [1] - 在令人失望的第三季度财报后 股价下跌近20% [2] - 此前 由于对医疗保健行业的普遍担忧 MOH及同行如UnitedHealth (UNH) Centene (CNC) Elevance (ELV)等股价已从高位下跌40-60% [2] - 最新抛售使股价接近52周低点 [3] - 自2025年2月以来 股价已累计下跌约45.24% [6] 近期业绩与市场反应 - 第三季度业绩受到成本上升 现金流趋紧和前景疲软的压力 [2] - 市场反应被认为过度 因为大部分不利因素在今年早些时候的行业抛售中已被消化 [2] - 此次下跌与7月份的市场过度反应类似 当时情绪在8月伯克希尔哈撒韦建仓UnitedHealth的消息后大幅反弹 [3] - 受伯克希尔消息提振 MOH股价曾反弹近30% 但最新抛售抹去了这些涨幅 [3] 公司基本面与增长动力 - 尽管面临短期利润率压力 公司基本面依然稳健 第三季度营收增长11% 超出预期 [4] - 医疗补助(Medicaid)和医疗保险(Medicare)业务的防御性特质 加上公司高效的运营模式 支撑其价值主张 [4] - 长期增长潜力依然存在 包括强大的市场(Marketplace)增长以及医疗补助和医疗保险合同的扩展 [6] - 若盈利稳定或均值回归 当前低迷的股价水平存在显著上行潜力 [5] 行业动态与投资机会 - 伯克希尔哈撒韦建仓UnitedHealth被视为对该行业深度价值的兴趣信号 [3] - 投资者可能像巴菲特投资UNH一样 在市场过度反应中再次发现机会 [5] - 尽管近期波动 但MOH的核心增长和防御性特征依然完好 [5]