文章核心观点 - 纯债基金因底层资产（债券）的信用风险，存在净值大幅下跌（如一周跌6%）的可能性，但这属于极端个例，不应因此完全否定其作为资产配置“压舱石”的价值[3][5][10][17] - 在利率下行的市场环境中，纯债基金仍是追求稳健收益的可行选择之一，但投资者需掌握筛选方法以规避风险[12][32][34][35] 纯债基金基础与风险事件分析 - 纯债基金本质是投资于一篮子债券（如国债、企业债），即投资者将资金借给国家或企业，到期获取本息，通常被视为稳健型资产[5][7] - 债券存在信用风险，即发债主体（如企业）可能无法按时还本付息，导致相关债券价格大幅调整，进而引发持有该债券的基金净值“断崖式下跌”[8][9][10][11] - 近期某纯债基金因“个别债券出现调整”（推测与地产债相关），一周内净值下跌6%，使投资者两年收益归零，是信用风险导致极端损失的案例[3][9][10] 债基的投资价值与配置逻辑 - 从概率和常识看，债基通过投资数十至上百只债券分散风险，单一债券违约对整体影响通常可控，极端大幅下跌属少数情况[13][14] - 拉长周期看，债市虽有波动（如2013年钱荒、2016年去杠杆、2022年理财赎回潮），但整体趋势向上，前提是借款方能按时还款[15] - 债基是资产配置中的“压舱石”，在股市下跌时能起到稳定账户的作用，例如2022年沪深300指数下跌21.63%，而万得中长期纯债型指数上涨2.16%[17][18][19] - 不同类型纯债基金风险收益特征不同：短债基金（投资1年内到期债券）波动更小更稳定；中长期纯债基金（投资3-10年到期债券）波动稍大，通常收益更高[17] 筛选优质纯债基金的四步法 - 看“产地”（基金公司）：选择投研能力强、规模大的基金公司，因其风险识别能力更强，此次暴雷的基金公司债基管理规模在行业倒数[20] - 看“个头”（基金规模）：建议选择规模在2亿至200亿人民币之间的基金，规模过小（如1亿以下）有清盘风险，过大则可能影响投资灵活性[20][21] - 看“品相”（风险收益指标）：追求稳健，应关注两个关键指标：1) 最大回撤：衡量基金历史最大跌幅，越小表明抗跌能力越强；2) 夏普比率：衡量风险调整后收益，比率越高表明承担单位风险获得的回报越高[20] - 分散配置：将资金分散投资于2至5只不同基金公司的产品，以进一步降低单一产品“踩雷”风险[20] 通过支付宝平台筛选债基的实操步骤 - 第一步：在支付宝搜索“基金”进入板块，点击“筛选”功能[21] - 第二步：点击“高级筛选”，在“基金类型”中勾选“短债”和“中长债”以规避股市波动，暂不选择可投资股票的混合债基[23] - 第三步：设置关键筛选门槛：1) 基金规模：勾选2-200亿；2) 最大回撤同类排名：勾选近1年、近3年，选择排名前20%的基金；3) 夏普比率同类排名：同样勾选近1年、近3年，选择排名前20%的基金[25][26][27] - 第四步：查看筛选结果列表，仔细检查具体基金的卖出规则（如持有期限限制），匹配自身资金流动性要求后，可加入自选观察池[29][30]