核心观点 - 英国央行将对规模达11万亿美元的“影子银行”行业启动压力测试 以研究其在假设的全球金融危机下的潜在影响 此举源于对市场透明度不足和潜在系统性风险的担忧[1][2][3] 压力测试概述 - 测试对象包括KKR、黑石、阿波罗和高盛资产管理等主要金融集团[2] - 这项全系统探索性演习将于明年进行 完整结论报告定于2027年发布[3] - 对私募股权投资者实施与银行同类的严格测试 源于私募信贷行业的巨大增长[3] 行业规模与风险 - 私募股权和私募信贷的资产规模在十年内从3万亿美元增长至11万亿美元[4] - 在英国 10%的私营部门员工受雇于私募支持的公司 这些公司还占据了15%的公司债和更大比例的高风险贷款份额[4] - 市场远不如受严格监管的银行、保险和养老金行业透明[4] - 私募信贷资产类别对大多数人较新 且不透明、流动性差 这通常会导致一些不良行为和糟糕结果[7] 近期风险案例与传导机制 - 今年早些时候 严重依赖私募信贷的美国公司First Brands和Tricolor相继倒闭 引发市场对更广泛风险的担忧[5] - Tricolor倒闭导致摩根大通损失1.7亿美元 其首席执行官以此比喻市场中可能隐藏更多问题[5] - 私募市场危机将影响向私募支持公司放贷的银行和投资者 进而可能冲击经济其他领域的信贷 破坏金融稳定和经济增长[5] - 若私募支持的公司迅速收缩 可能导致失业率激增 并冲击住房等其他市场及相关的抵押贷款 目前私募股权拥有的公司在英国雇佣了200万人[6] 行业专家观点 - 晨星首席投资官指出 私募信贷是真正应该关注的风险[6]