交易概览 - 美国保险公司Baldwin Group与专业中型市场保险经纪公司CAC Group签署最终合并协议 交易前期总价值为10.3亿美元[1] - 交易对价包括4.38亿美元现金以及2320万股Baldwin普通股 基于2025年12月1日的30日成交量加权平均股价 股票部分价值为5.89亿美元[1] - 交易结构还包括最高2.5亿美元的基于业绩的额外对价支付 以及交易完成后7000万美元的递延付款[1] 财务影响与预期 - 该交易预计将使Baldwin公司2025年调整后每股收益增长超过20%[2] - 公司预计交易完成时净杠杆率将基本保持不变 并计划在2028年前加速去杠杆[2] - 合并后公司的综合预测显示 到2026年总收入将超过20亿美元 调整后息税折旧及摊销前利润将超过4.7亿美元[2] 交易进程与战略协同 - 双方目标是在2026年第一季度完成交易 需获得监管批准并满足标准交割条件[3] - 通过纳入CAC在建筑、教育、自然资源、私募股权、房地产和高级生活等领域的经验 合并将拓宽Baldwin保险咨询解决方案部门的专业服务范围[3] - CAC在金融险、交易责任险、网络安全险和担保保险方面的能力 预计将增加专业产品线的深度 其数据和分析平台将提供支持[4] 合并后实体与运营 - 合并后的实体计划将CAC的专业知识与Baldwin成熟的中型市场分销网络相结合[5] - 整合后的平台将利用Baldwin现有的再保险和管理总代理业务以及专有技术平台[6] - 合并后的公司业务覆盖美国所有主要市场 拥有近5000名员工 为客户提供零售、专业、再保险和管理总代理服务[6] 管理层观点 - Baldwin Group首席执行官Trevor Baldwin表示 此次合并汇集了两家高度互补的公司 文化价值观一致 但在专业知识、业务组合和地理分布上各有特色[4] - 通过将CAC深厚的专业能力与Baldwin的规模和多元化平台结合 将创建一个更强大、更平衡的组织[5] - CAC Group首席执行官Erin Lynch表示 与Baldwin合并将获得规模和基础设施 以加速CAC的特色发展：专业特长、创业精神和始终关注客户成功[7]