核心观点 - 美银分析师Vivek Arya将博通目标价从400美元上调至460美元并维持“买入”评级 对公司在谷歌TPU生态系统中不断扩大的影响力表示乐观 [1] 分析师观点与评级调整 - 美银分析师团队基于对谷歌TPU生态系统扩张的看好 上调了博通的目标价 [1] - 分析师认为谷歌TPU利用率的提升对关键设计合作伙伴博通构成利好 [2] 财务与业务预测 - 博通当前TPU相关产品的平均售价约为5000至6000美元 预计2025年销量约为200万单位 [2] - 随着下一代产品上量 预计2026年平均售价可能升至12000至15000美元 销量可能超过300万单位 [2] - 若需求持续扩张 2026年销量上行空间可能达到360万至380万单位 [3] - 基于更高的计算和ASIC产品组合 公司略微下调了毛利率预期 但整体盈利预测基本保持不变 [3] 公司战略定位 - 博通因其定制芯片产品和网络资产 在人工智能革命中处于独特地位 [3]