事件核心 - “国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市 首日股价一度暴涨超过500% [1] - 幻方量化是此次打新获配金额最高的私募机构 获配6.13万股 投入资金超过700万元 [1] - 以发行价114.28元和开盘价650元计算 幻方量化此笔投资账面浮盈超过3200万元 [1] 公司表现 - 幻方量化旗下基金今年收益据传已超过50% 大幅跑赢同期中证500和1000指数约23%的涨幅 [1] - 公司旗下多只量化基金长期业绩突出 例如“九章幻方沪深300量化多策略1号”累计收益达430.62% “九章幻方中证500量化多策略1号”累计收益达542.52% [2] 行业模式 - 量化投资公司的研究员是程序员 策略由代码实现 交易员是服务器 可实现7x24小时不间断交易 [3] - 量化交易以“毫秒”甚至“微秒”为单位 一秒钟可执行成千上万次交易 [3] - 量化策略基于数据和速度进行博弈 决策与公司基本面关联度可能较低 [3] 市场影响 - 大量相似量化策略同时行动可能导致市场短期剧烈波动 例如个股突然直线拉升或“闪崩” [3] - 量化基金提升了市场效率 但也加剧了市场波动 [4] - 量化交易模式对基于公司基本面做决策的传统投资者构成挑战 投资难度增加 [3] - 量化策略之间的竞争激烈 比拼的是模型、速度和信息获取速度 [4]