核心观点 - 因荷兰养老金系统改革导致对长期债券需求减少 欧洲国家正考虑缩短举债期限 此举可能效仿英国和日本的融资策略 [1] 事件背景与动因 - 潜在变化源于荷兰养老基金将在未来两年转向固定缴款模式 [1] - 模式转变后 养老基金无需再匹配资产与负债 因此其超长期债券购买量可能下降 [1] - 欧洲央行数据显示 荷兰养老金持有的主权债在地区养老金机构此类持仓中占比约65% [1] 潜在市场影响 - 若欧元区采用较短期融资策略 将效仿英国和日本的做法 [1]