美国9月PCE数据发布与市场预期 - 美国9月名义PCE年率前值为2.7%，预期值为2.8%，预期微增0.1个百分点 [1] - 美国9月核心PCE年率前值为2.9%，预期值持平 [1] - 综合来看，名义和核心PCE数据均保持相对稳定，预计数据发布对美元行情的冲击较弱 [1] 核心PCE数据的历史表现与市场关注度 - 市场更看重核心PCE数据，因其剔除了食品和能源等短周期剧烈波动的品种，数据稳定性较差 [3] - 2024年5月份至今，美国核心PCE最大值2.989%，最小值2.615%，保持震荡态势 [3] - 市场预期的9月份核心PCE数据2.9%，依旧处于上述区间内部，不会改变当前的震荡状态 [3] 美联储货币政策对通胀的影响 - 2022年3月至2023年7月，美联储将联邦基金利率从0.25%猛增至5.5% [5] - 高利率压低了美国的通胀水平，核心PCE数据年率先冲高后掉头向下，直至2024年5月份才止跌企稳 [5] - 在美国核心PCE年率于2.9%附近波动时，美联储自9月份开始降息，已连续降息两次累计50基点，12月利率决议极有可能再次降息 [5] - 2.9%的通胀率处于温和通胀标准2%～3%的上限附近，货币政策过度宽松可能导致美国高通胀问题卷土重来，利空美元指数 [5] 美元指数技术分析 - 日线级别，美元指数中期内出现三个关键节点：前一个中期高点100.23，最新的中期低点96.18，以及可能成为最新中期高点的100.37 [7] - 中期高点的确认需要右侧次高点的支持，而100.37点缺乏次高点的支持 [7] - 最新短期下跌波段已经突破上涨趋势线，未来寻得有效支撑后会开启反弹 [7] - 如果反弹的高点低于100.37，则100.37的中期高点地位确认，后市可能将展开一轮持续较长时间的下跌走势 [7]