澳储行货币政策预期转向 - 一系列强劲经济数据出炉 市场热议澳储行明年上半年启动加息的可能性 [1] - 经济学家重新评估政策预期 认为本轮降息周期几乎可以肯定已经结束 未来风险偏向于可能提前转向紧缩政策 [2] - 市场期待澳储行行长在下周会议上明确传达降息周期已结束 并为未来紧缩路径提供更清晰的前瞻指引 [2] 支撑政策转向的经济数据表现 - 澳大利亚劳动力市场处于或接近充分就业 商业调查的产能利用率远高于长期平均水平 [1] - 第三季度整体GDP增长弱于预期 但当季民间最终需求强劲增长1.1% 表明经济内生动能正在加速 [1] - 10月家庭支出环比增长1.3% 大幅高于市场预期的0.6% 非必需品支出激增主要由商品消费带动 服务类支出也因大型活动拉动而增长 [1] - GDP数据从工资和单位劳动力成本角度释放出通胀信号 消费韧性或促使货币政策保持审慎 进一步宽松空间受限 [1] 金融市场反应与机构观点 - 澳元兑美元本周涨幅已近1% 刷新近五周高点至0.6625 走势受强劲数据提振加息预期及美元下跌共同推动 [1][2] - 澳大利亚10年期国债收益率攀升至4.69%附近 为今年1月以来最高水平 [3] - 澳债与美债的收益率利差扩大至59个基点 创下自2022年8月以来最阔水平 增强了澳元资产的相对吸引力 [3] - 摩根大通建议持有美元资产的投资者增加对澳大利亚的配置 预计未来12个月内澳元兑美元交易区间将上移至0.66-0.70 [3]