市场表现 - 内险股午后拉升 中国平安H股涨5.03%至59.5港元 中国太保涨4.04%至33港元 中国人寿涨3.66%至27.74港元 新华保险涨3.03%至48.3港元 中国财险涨1.12%至17.19港元 [1] 机构观点与目标价调整 - 摩根士丹利将中国平安加入重点关注名单并仍列为首选 将其H股目标价上调27%至89港元 A股目标价上调21%至85元人民币 [1] - 摩根士丹利认为中国平安能抓住居民理财、医疗健康和养老领域的关键增长机会 且市场主要担忧正逐步出清为估值提升铺平道路 [1] - 中信证券指出保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张 周期向好正式确立 预计2026年向上趋势进一步加强 [1] 行业发展趋势 - 保险行业净资产恢复并维持较快增长 分红险作为主力产品更加畅销 [1] - 银保渠道份额集中和总量增长仍然具有很大空间 [1] - 险资作为耐心资本主力 目前资产结构正受益于债券利率低位波动、股市慢牛的市场格局 [1]