美国国债收益率与规模 - 2025年12月4日，美国国债收益率普遍上涨，10年期收益率涨5个基点至4.11%，2年期涨3个基点至3.52% [1] - 其他期限收益率同步上行，5年期涨6个基点至3.68%，7年期涨5个基点至3.87%，20年期涨4个基点至4.72%，30年期涨3个基点至4.73% [1] - 截至2025年11月，美国未偿还公共债务总额达到38.40万亿美元，其中长短期国债总规模为30.20万亿美元 [1] 美国公共债务构成 - 可流通债务总额为30,197.989亿美元，其中票据占6,723.293亿美元，中期国债占15,497.852亿美元，长期国债占5,198.798亿美元 [2] - 通胀保值证券规模为2,101.719亿美元，浮动利率票据为672.234亿美元 [2] - 非流通债务总额为8,198.223亿美元，其中政府账户系列占主要部分，达7,949.971亿美元 [2] - 公众持有的债务为30,774.117亿美元，政府内部持有额为7,622.094亿美元 [2] 债务利息负担与平均利率 - 庞大的债务规模带来沉重的利息负担，每年的利息支出预计达到1.2万亿美元 [3] - 美国国债的平均利率为3.27% [3] - 分券种看，截至2025年11月30日，国库券平均利率为3.983%，中期国债为3.133%，长期国债为3.346% [4] - 通胀保值证券平均利率为0.972%，浮动利率票据平均利率为3.965% [4] 债务与GDP比率及财政赤字 - 美国财政部2025年9月数据显示，美国政府债务占GDP的比重已达到125%，远超国际货币基金组织对发达经济体建议的100%门槛 [4] - 据国际货币基金组织最新预测，到2030年美国政府债务占GDP的比重将达到143.4%，刷新新冠疫情后创下的纪录 [5] - 国际货币基金组织估计，到2030年，美国的预算赤字与GDP之比每年都将徘徊在7%以上，这将是该机构追踪的所有富裕国家中的最高赤字率 [5] 债务趋势与市场展望 - 国际货币基金组织预测，到2030年，美国政府的债务状况将比意大利和希腊这两个公共财政脆弱著称的国家还要糟糕 [5] - 随着2020年和2021年疫情期间创纪录赤字背景下发行的国债在未来几年陆续到期，市场参与者认为，美国财政部明年将增加中长期国债的发行规模，以帮助弥补联邦财政赤字 [5] - 美国财政部于2025年11月初表示，已开始初步考虑未来增加固定利率国债和浮动利率国债的标售规模 [5] - 荷兰国际集团利率策略师表示，美国10年期国债收益率在突破之前可能会在4%至4.10%的交易区间“维持一段时间”，并认为跌破4%将是暂时的，而突破4.1%则是更具结构性的，肯定会是2026年的主题 [5]