日本央行货币政策信号与决策背景 - 日本央行行长植田和男表示将在12月货币政策会议上就利率问题作出正确决定 市场将此视为释放加息信号 [1] 日本经济面临的增长困境 - 日本2024年第三季度实际国内生产总值环比下降0.4% 按年率计算降幅达1.8% 为自2024年一季度以来GDP再次出现负增长 [1] - 日本政府将2025财年的经济增长预期从1.2%下调至0.7% 主要因美国加征关税举措的负面影响持续发酵 [1] 国内需求与通胀循环状况 - 2024年第三季度占日本经济比重一半以上的个人消费环比微增0.1% 较二季度0.4%的增速明显放缓 [1] - 内需对日本当季经济增长的贡献为负0.2个百分点 由民众消费和企业利润增长驱动的良性通胀循环并未出现 [1] 政府债务与财政政策制约 - 国际货币基金组织统计显示2025年日本政府债务率预计为229.6% 在发达经济体中最高 [2] - 高市早苗政府继续举债推进刺激性经济政策 若日本央行加息将加剧政府举债成本与偿息压力 [2] 未来政策观察与潜在风险 - 日本央行行长表示需重点观察2026年春季劳资谈判结果 [2] - 若央行决策落后于经济形势 随着新政策副作用显现 通胀有失控风险 届时央行可能被迫以更大力度更快节奏加息和收紧货币政策 [2]