基金持仓变动 - GeoSphere Capital Management在第三季度增持了National Energy Services Reunited Corp (NESR) 481,228股 导致持仓价值增加920万美元 [1][2] - 增持后 该基金对NESR的持仓达到近150万股 截至9月30日市值为1530万美元 [2][10] - 此次增持使NESR占该基金13F报告资产管理规模(AUM)的11.6% 成为其季度末的最大持仓 [3][10] 公司股价与市场表现 - 截至新闻发布当周四 NESR股价为14.72美元 [3][4] - 过去一年 NESR股价上涨67% 大幅跑赢同期上涨近13%的标普500指数 [3] 公司财务与运营概况 - 公司市值为15亿美元 过去十二个月(TTM)营收为13亿美元 净利润为7020万美元 [4] - 第三季度营收同比下滑 但净利润环比增长16.7% 达到1770万美元 [11] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为6400万美元 利润率为21.7% [11] - 管理层预计第四季度随着回款改善 经营现金流将更加强劲 [11] 公司业务与市场地位 - NESR是一家领先的油田服务提供商 业务遍及主要能源产区 [5] - 公司采用综合服务模式 提供水力压裂、连续油管、固井、钻井和评估服务 以及生产保障化学品和水管理解决方案 [8] - 收入主要来自为中东、北非和亚太地区运营的油气公司提供服务合同和设备租赁 [8] - 客户包括大型油气生产商、国家石油公司和寻求先进现场服务与综合解决方案的独立运营商 [8] 增长催化剂与前景 - 公司近期获得了重大合同 最引人注目的是沙特Jafurah大型综合压裂项目 这可能在未来几年重塑公司的增长前景 [9] - 管理层强调合同授标渠道正在加速 公司对多年期大型项目有了可见性 这可能支撑盈利的持续性 [11] - 如果管理层能顺利执行即将进行的基础设施建设并保持利润率纪律 当前的估值可能仍有上行空间 [11]