基金概况与比较目的 - 文章核心观点：比较Schwab长期美国国债ETF（SCHQ）与Vanguard长期美国国债ETF（VGLT）这两只提供长期美国国债敞口的基金 主要区别在于基金规模和股息收益率 旨在帮助投资者根据自身优先级进行选择 [1][2] - 两只ETF均为投资者提供长期美国国债敞口 具有相似的风险特征和回报前景 [2] 成本与规模对比 - 两只基金的费用比率相同 均为0.03% 在成本最小化方面无实质差异 [3] - 股息收益率略有差异：SCHQ为4.47% VGLT为4.36% 差距微小但对长期持有或账户余额较大的投资者影响可能更大 [3] - 资产管理规模（AUM）差异显著：SCHQ为10亿美元 VGLT为143亿美元 [3] 业绩与风险对比 - 截至2025年12月4日的一年期回报率非常接近：SCHQ为-3.46% VGLT为-3.42% [3] - 五年期最大回撤几乎相同：SCHQ为-46.13% VGLT为-46.17% [4] - 五年期业绩表现相似：初始1000美元投资五年后 SCHQ增长至586美元 VGLT增长至588美元 [4] - 五年期月度贝塔值接近：SCHQ为2.21 VGLT为2.22 表明两者相对于市场的波动性相似 [3] 投资组合构成 - VGLT持有94只债券 主要投资于10至25年到期的美国国债 加权平均到期时间为22年 平均久期为14年 [5] - SCHQ持有97只证券 专注于10年以上到期的美国国债 其平均到期时间（22年）和平均久期（14年）与VGLT相同 在行业和持仓构成上也与VGLT高度相似 [5] 基金特点与投资者考量 - VGLT显著更高的资产管理规模（AUM）为寻求更高流动性的投资者带来优势 便于买卖 但对于不计划近期卖出的长期投资者可能不那么重要 [8] - 尽管SCHQ是较新、规模较小的ETF 但其在过去一年和五年的回报与VGLT相似 对于希望分散ETF发行商的投资者而言是一个不错的选择 [9] - 对于注重费用和收入的投资者 这两只ETF费用比率相同且股息收益率非常相似 两者之间可能感觉不到有意义的差异 [7]