收购背景与核心资产 - 华纳兄弟探索公司因其拥有超过一个世纪的流行影视内容库而成为极具吸引力的收购目标，吸引了派拉蒙、Skydance、康卡斯特和奈飞等竞标者[1] - 公司计划在12月中下旬完成出售流程，并在本周收到了第二轮报价，目前仍在考虑中，尚不清楚是否会有新一轮竞标[4] - 其核心资产包括DC超级英雄、哈利·波特、指环王、权力的游戏、乐一通和史酷比等知名IP系列，同时也是传奇影业的沙丘、哥斯拉和金刚系列电影的发行方，有线电视网络包括CNN、TNT、TBS和TruTV等[3] 康卡斯特的竞标意图 - 康卡斯特对华纳兄弟探索的有线电视网络组合不感兴趣，其报价包含一项条款，允许华纳在交易完成前分拆其有线网络[7] - 收购华纳的IP将为NBCUniversal的流媒体服务Peacock带来最直接的提振，该服务截至9月30日仅有4100万用户，在原创内容方面较为缺乏[8] - 获得华纳的电视内容（如《它：欢迎来到德里》、《最后生还者》以及《权力的游戏》宇宙的剧集）和电影IP将增强Peacock的内容库，并助力环球影业扩展主题公园业务[9][14] - 康卡斯特与华纳已有IP合作基础，例如NBCUniversal已获得“魔法世界”的主题公园授权，控制哈利·波特的影视权将使其对生产和主题公园体验有更大掌控力[14] 奈飞的竞标意图 - 奈飞仅对华纳兄弟探索的流媒体和影视资产感兴趣，明确表示无意收购传统媒体网络[16] - 收购华纳的内容库将为奈飞带来巨大益处，因其自身IP建设起步较晚（2012年才推出原创内容），2019年才设立商品销售部门，2021年才有官方在线商店[17] - 行业专家关注奈飞将如何处理华纳传统上在影院发行的资产，因奈飞长期反对影院上映，仅出于奖项竞争、迎合知名导演或利用热门标题的目的才这样做[19][20] - 奈飞已向华纳管理层表示，若达成收购协议，将遵守在影院发行电影的合同承诺[22] 派拉蒙的竞标意图 - 派拉蒙与Skydance合并后，新首席执行官David Ellison迅速签署了创意和高管人才，批准了新系列，并达成77亿美元收购UFC直播版权的交易[23] - 公司计划投资“高质量故事叙述和尖端技术”，并希望全盘收购华纳兄弟探索，以显著提升其 franchise 产出能力[24][25] - 派拉蒙拥有《星际迷航》、《变形金刚》、《刺猬索尼克》、《汪汪队立大功》和《海绵宝宝》等IP，但其影院成功很大程度上与汤姆·克鲁斯个人紧密相连[25][26] - 与康卡斯特和奈飞不同，派拉蒙希望收购华纳的全部资产，包括其有线电视网络，CNN将加强其新闻覆盖（已拥有CBS），TNT、TBS和TruTV的加入将大幅增强其体育报道能力[29] - 华纳兄弟探索拥有国家冰球联盟、美国职业棒球大联盟、NCAA疯狂三月篮球赛、法国公开赛和NASCAR的转播权，这些稀缺的体育版权对派拉蒙具有重要价值[31]