核心观点 - 阿里巴巴在人工智能领域拥有巨大的增长潜力 其AI相关业务收入已连续九个季度实现三位数增长 尽管公司整体营收增速平缓 但AI驱动的细分业务增长迅猛 且当前估值相对于其他AI科技股具有吸引力 [1][2][4][8] 财务表现与增长 - 截至9月30日的季度 公司总营收同比增长5%至348亿美元 若剔除近期处置的业务 增长率则提升至15% [3][4] - AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数百分比增长 [4] - 云智能业务是增长最快的板块之一 上一季度同比增长34% [6] - 公司整体毛利率为40.73% [6] 业务与战略 - 阿里巴巴以电子商务闻名 但业务正在扩展和多元化 AI是其最令人兴奋的机遇之一 [2] - AI业务增长迅猛 但公司未在财报中将AI作为独立部门列示 其云智能和电子商务业务单元都可能从AI投资中受益 [6] - 公司正在开发自己的芯片 并与苹果合作开发iPhone的AI工具 [7] 市场表现与估值 - 截至11月28日 公司股价年内上涨约87% 但过去五年仍下跌40% [7][10] - 公司股票市盈率仅为21倍 相比之下 Technology Select Sector SPDR基金的平均股票市盈率为41倍 估值在AI领域相对较低 [8][9] - 公司当前市值为3550亿美元 [6] - 股价的52周区间为79.43美元至192.67美元 [6] 行业背景与机遇 - 许多人工智能公司近年来经历了巨大增长 尽管部分大型公司增速放缓 但仍有公司处于增长的早期阶段 未来可能有相当大的上升空间 [1] - 中国市场庞大 阿里巴巴作为科技领域的主要参与者之一 可能在可预见的未来持续受益于AI趋势 [11]