市场表现与抛售 - 美国比特币公司股价在12月2日暴跌高达49% [1] - 比特币价格较其十月初超过126,000美元的年内高点下跌约30% [1] - 相较于年内高点 美国比特币公司股价现已下跌超过85% 其相对强弱指数表明已处于深度超卖区域 [2] 市场动荡与去杠杆化 - 此次严重回调引发了超过190亿美元的巨额清算 影响了超过160万交易者 被分析师描述为加密货币历史上最重大的去杠杆化事件之一 [2] 行业基本面恶化 - 比特币挖矿业务正经历“最严峻的利润率环境” [4] - 哈希价格指标已从第三季度的每petahash每秒55美元大幅下降至约35美元 [4] - 新挖矿设备的投资回收期被推至超过1,000天 而距离下一次比特币减半仅850天 [4] - 新一代矿机需要大约3年时间才能收回成本 而挖矿利润率持续受到挤压 [5] - 挖矿经济状况的恶化对美国比特币公司造成双重打击：挤压其日常利润率并削弱其资产负债表上所持比特币的价值 [5] 公司特定风险与投资吸引力 - 美国比特币公司的股票不值得趁低买入 因其基础商业模式面临前所未有的挑战 [3] - 该公司股票作为低价股交易 这预示着风险升高、流动性有限 且价格波动更多由投机而非基本面驱动 [6] - 该公司与特朗普总统家族有关联 [6] - 低价股通常缺乏机构支持 该公司仅获得两位华尔街分析师的覆盖 这凸显了其在更广泛股票研究领域的边缘地位 [7]