市场表现 - 港股铜业板块于新闻发布时全线高开，江西铜业股份(00358)股价上涨4.34%，报35.12港元 [1] - 五矿资源(01208)股价上涨4.04%，报8.5港元 [1] - 中国大冶有色金属(00661)股价上涨3.77%，报0.11港元 [1] - 中国有色矿业(01258)股价上涨3.16%，报17.29港元 [1] 核心驱动因素 - 美国11月ADP就业人数意外减少3.2万，显示劳动力市场萎缩，增强了投资者对美联储降息的预期 [1] - 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在下周三降息的可能性为89% [1] - 中国铜原料联合谈判组(CSPT)近期达成共识，决定2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，以改善铜精矿供需基本面 [1] - 银河证券研报指出，矿冶博弈刺激铜价上涨 [1] 行业前景与价格展望 - 美国后续可能对铜加征关税，可能导致美铜“虹吸效应”，造成全球库存分布异化，并使非美地区库存处于低位 [1] - 美联储在四季度持续的降息以及可能的停止缩表并开始扩表，有望提升市场流动性 [1] - 上述因素均有望带动铜价继续上涨 [1]