公司近期股价表现 - 自上份财报发布约一个月以来，公司股价上涨约6.6%，表现优于标普500指数 [1] 2025年第三季度财务业绩概览 - 第三季度调整后每股收益为0.49美元，低于市场预期的0.51美元，但高于去年同期0.43美元的水平 [3] - 季度总收入为29亿美元，低于市场预期1.13亿美元，但高于去年同期的27亿美元 [4] - 调整后EBITDA总计19亿美元，同比增长12.7% [5] - 运营现金流达14亿美元，较2024年同期增长15.8% [5] 各业务部门表现 - Transmission & Gulf of America部门调整后EBITDA为9.47亿美元，同比增长14.1%，超出市场预期 [10] - West部门调整后EBITDA为3.67亿美元，同比增长11.2%，但略低于市场预期 [11] - Northeast G&P部门调整后EBITDA为5.05亿美元，同比增长4.3%，但低于市场预期1% [12] - Gas & NGL Marketing Services部门调整后EBITDA为1100万美元，显著优于市场预期的亏损214万美元 [13] - Other部门调整后EBITDA为9000万美元，同比增长63.6%，超出市场预期18.4% [13] 成本与资本支出 - 报告季度总成本和费用为18亿美元，较去年同期下降近1% [14] - 总资本支出为29亿美元 [14] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物7000万美元，长期债务256亿美元，债务与资本化比率为67.1% [14] 2025年业绩指引 - 维持2025年调整后EBITDA指引中值77.5亿美元，预期区间为76亿至79亿美元 [15] - 将2025年增长性资本支出预测上调5亿美元，至39.5亿至42.5亿美元 [15] - 维持维修性资本支出预期在6.5亿至7.5亿美元区间 [16] - 预期2025年杠杆率中值约为3.7倍，并将年度股息从2024年的1.90美元提高5.3%至2025年的2.00美元 [16] 战略项目与执行进展 - 推进关键增长项目，包括Transco的Alabama-Georgia Connector、Commonwealth Energy Connector和Northwest Pipeline的Stanfield South扩建项目投入运营 [6] - 在Gulf of America地区上线Shenandoah和Salamanca深水扩建项目，并完成Louisiana Energy Gateway和Haynesville West扩建 [7] - 将Socrates平台规模扩大约4亿美元至20亿美元，并推出两项新的Power Innovation计划 [8] - 签署Pine Prairie存储扩建、Mountain West的Green River West扩建和Transco的Wharton West扩建的初步协议 [8] - 通过出售Haynesville E&P资产并与Woodside建立战略合作伙伴关系，推进从井口到水端的战略 [9] 行业比较 - 同属Zacks石油与天然气-生产和管道行业的Kinder Morgan (KMI) 在过去一个月上涨3.9% [20] - Kinder Morgan上季度收入为41.5亿美元，同比增长12.1%，每股收益为0.29美元，高于去年同期的0.25美元 [21] - 市场对Kinder Morgan当前季度的每股收益预期为0.36美元，同比增长12.5% [21]