强积金11月整体表现 - 2025年11月“GUM强积金综合指数”微跌0.02%，报284.8点 [1] - 强积金11月份人均亏损64港元，而年初至今人均赚得44133港元 [1] - 11月中因美股下挫，强积金人均一度亏损达4000港元，但月尾最后一个交易周指数连续上升，亏损大幅收窄 [1] 影响市场表现的主要因素 - 美股下挫主因是美国政府持续停摆引发流动性紧张及AI泡沫论再起 [1] - 美国政府停摆结束后，市场信心回稳，因2025年第三季科技巨头财报普遍亮眼，显示企业对AI的资本投入已转化为实质盈利引擎，云端、晶片及广告业务均录得强劲增长 [1] - 展望12月，在恐慌情绪退潮、美联储减息预期升温带动下，美股有望录得正面表现 [1] - 虚拟资产的波动已开始影响主流投资市场，这是需要留意的风险 [1] 资产配置与市场特征 - 强积金10月和11月的走势雷同，呈现“月中下跌，月尾追平”的模式 [2] - 科技类比重较高的基金波幅尤其显著，原因在于高估值板块更容易受消息面影响而出现剧烈波动 [2] - AI泡沫疑虑已扩散至亚洲市场 [2] - 港股展现相对韧性，恒生指数整月稳守25000点上方，目前市盈率仅12-13倍，估值仍具吸引力 [2] - 建议强积金成员定期检视风险承受能力与投资目标，避免受短期消息急买急卖 [2]