公司概况与市场地位 - 上海林清轩化妆品集团股份有限公司于港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信证券、华泰国际 [1] - 公司为中国高端国货护肤品牌，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，开创“以油养肤”理念并首创山茶花面部精华油 [3] - 核心产品山茶花精华油自2014年推出以来累计销售逾4500万瓶，连续11年按零售额计在所有面部精华油产品中稳居全国榜首，并且是连续8年零售额超过人民币1亿元的唯一一款产品 [3] - 公司提供全系列高端护肤改善方案，包括精华油、面霜等，旨在支持全套护肤流程，截至2025年6月30日提供230个SKU [3][4] - 林清轩品牌收入占比极高，在2022年至2025年上半年期间均占公司总收入的99.0%以上 [4] - 按2024年零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，占据1.4%的市场份额，并且是唯一跻身中国前15大高端护肤品牌的国货品牌，整体排名第13位 [4] 行业市场与增长机遇 - 中国高端护肤品市场规模由2019年的人民币749亿元增长至2024年的人民币1,144亿元，并预期于2029年达到人民币2,185亿元 [4] - 抗皱及紧致是消费者需求的重点领域，高端抗皱及紧致产品的市场规模预期将由2024年的人民币594亿元增加至2029年的人民币1,555亿元，复合年增长率为21.2% [4][5] - 随着“以油养肤”及“以油抗皱”理念获得认同，中国面部精华油的市场规模预期于2029年将达到人民币139亿元，2024年至2029年的复合年增长率为21.3% [5][6] 销售渠道与商业模式 - 公司建立综合销售网络，采用OMO方式，战略性地结合多元化的线上渠道与强大的线下布局 [7] - 线下渠道包括直营店、门店合作伙伴、线下零售商、企业客户及经销商 [7] - 线上渠道包括线上直销及向线上零售商销售，通过双管齐下的方法强化品牌参与并推动可持续增长 [7] 财务表现 - 公司收入从2022年的人民币6.91亿元增长至2024年的人民币12.1亿元，截至2025年6月30日止六个月的收入为人民币10.52亿元 [8][10] - 公司毛利从2022年的人民币5.39亿元增长至2024年的人民币9.98亿元，截至2025年6月30日止六个月的毛利为人民币8.66亿元 [9][10] - 除税前利润由2022年的亏损人民币3638.6万元转为2023年的盈利人民币9966.2万元，并于2024年增长至人民币2.18亿元，截至2025年6月30日止六个月的除税前利润为人民币2.13亿元 [10]