全球市场动态 - 全球市场情绪因特朗普暗示美联储主席人选及日债拍卖企稳而暂获喘息，标普500涨0.25%至6829.37点，纳指涨0.59%至23413.674点，但罗素小盘股收跌，市场谨慎情绪仍存 [1][9] - 美债收益率涨跌不一，10年期收益率基本持平于4.088%，2年期收益率跌1.6个基点至3.505% [2][9] - 主要货币方面，美元兑日元反弹一度涨近0.5%，离岸人民币迈向14个月高位 [2] - 加密货币大幅反弹，比特币涨超6%收复9万美元，以太坊飙涨逾8%重回3000美元上方 [3] - 商品市场表现分化，黄金震荡走低0.58%至4241.90美元/盎司，白银V形反转较日低涨逾3.6%逼近历史高点，WTI原油期货跌约1.5%至58.64美元/桶 [3][9] - 亚洲股市震荡，A股创业板指跌0.69%，港股指数表现分化，新能源车板块普跌 [3] 宏观政策与央行 - 特朗普称明年初将宣布美联储主席人选，并强烈暗示前白宫经济顾问凯文·哈塞特为候选人，市场普遍认为哈塞特当选已“内部确定” [4][12][13] - 欧元区11月CPI同比回升至2.2%，服务业价格顽固，市场认为欧央行12月降息“几无可能”，明年采取任何宽松政策的可能性仅为四分之一 [8][18] - 经合组织报告称全球主要央行降息将于明年结束，宽松空间已非常有限，预计美联储在2026年底前仅会再降息两次 [22] - 美联储量化紧缩虽已结束，但常备回购便利使用量激增，市场流动性前景趋于复杂，央行或需通过定向购债为市场“补水” [22][23] 人工智能与科技巨头竞争 - OpenAI因谷歌Gemini竞争压力启动“红色警报”，暂停广告业务等新项目，集中资源优化ChatGPT核心体验，以巩固超8亿用户护城河并为下轮约1000亿美元融资奠定基础 [5][14] - OpenAI正加速研发代号“Garlic”的新模型，内部测试显示其在编程与推理任务上已超越谷歌Gemini 3及Anthropic的Opus 4.5，相关技术迭代可能使GPT-5.2或GPT-5.5于2026年初亮相 [5][15] - 亚马逊发布首款3nm AI芯片Trainium 3，提供2.52 PFLOPs FP8算力，能效较前代提高40%，并推出四款Nova 2模型及首创的“开放式训练”服务 [6][16] - 英伟达CFO表示，公司预计到2026年的5000亿美元AI芯片预订额中，不包含与OpenAI的潜在合作，双方9月公布的最多1000亿美元投资协议仍未敲定 [7][17] - 分析指出，在谷歌竞争下，英伟达商业模式易受挑战，而OpenAI虽拥有用户网络效应，但未采用广告模式削弱了其商业护城河 [15] 半导体与硬件 - 三星HBM4芯片已通过内部量产准备认证，正加速推进对英伟达的供货进程，若成功将显著提升其市场地位 [25] - 美国政府押注激光初创公司xLight，最高投资1.5亿美元以换取最大股东地位，目标直指EUV光刻机核心的激光器技术 [25] - 英伟达宣布与Mistral AI新合作成就，Mistral Large 3在英伟达GB200 NVL72系统上性能相比前代H200芯片提升10倍 [24] 电动汽车与汽车行业 - “大空头”Michael Burry将矛头指向特斯拉，称其股票估值荒谬，并估计基于股票的薪酬方案每年会稀释股东权益约3.6% [2][7][17] - 亚洲时段新能源车板块普跌 [3] 消费与零售 - 美国假日购物季迎来“开门红”，感恩节假日期间购物人数飙升至约2.029亿人次，打破历史记录 [5][13] 能源与大宗商品 - 摩根士丹利报告指出，AI算力需求非线性增长将导致2025-2028年美国数据中心累计电力缺口达到47吉瓦，投资者目光需从“芯片”转向解决AI基建瓶颈 [17] - 全球实体供应短缺引爆白银“史诗级逼空”，价格飙升至历史新高58.84美元/盎司 [23] - 受地缘政治局势影响，WTI原油期货盘中快速拉升，俄罗斯总统普京称将加强对乌克兰港口的打击力度 [23] 中国公司与市场 - 花旗报告指出，中国AI大战将在2026年“全面加剧”，阿里、腾讯、字节将围绕AI云、聊天机器人等展开竞争，AI出海也将加速 [20] - 智谱AI冲刺“国产AI第一股”，其面向开发者和模型的业务年度经常性收入已超过1亿元人民币，API平台拥有超270万付费客户 [21] - 万科就“22万科MTN004”债券寻求将本金及利息兑付时间展期一年，但目前方案仅为针对单只债券，未显示整体债务重组迹象 [18] - 大摩报告认为，字节跳动的豆包AI助手因涉及操作系统级别修改，落地面临重大挑战，手机厂商更倾向自研 [20] - DeepSeek发布V3.2模型在推理性能上逼近谷歌Gemini 3，并宣布后续将“扩大预训练算力”以弥补世界知识广度上的短板 [20] 行业与概念聚焦 - 算力：北美云厂商资本开支表现亮眼并上调指引，印证海外AI算力需求景气无虞，AI需求持续超过供给 [26][27] - 充电桩：上海要求2026年8月1日起所有新建或更新公共充换电设施须采用CCC认证产品，政策引导下国内充电基础设施有望迎来加速建设周期 [27][28] - 脑机接口：江西省出台政策支持脑机接口技术和产业发展，麦肯锡预计2030年该领域在医疗应用的全球规模达400亿美元 [28][29] - 人工智能：字节跳动火山引擎大会将发布豆包大模型家族全线焕新等内容，公司在云基建、大模型、应用端具有全栈布局优势 [29][30] - 卫星互联网：2025年被视为中国卫星互联网“商用元年”，可回收火箭技术预计使发射成本下降30%-50%，推动应用爆发 [30][31] - 以竹代塑：产业获政策支持快速发展，市场预计到2035年竹产业总产值将突破1万亿元 [31][32] 其他公司动态 - 波音股价涨近10% [2] - 英伟达投资的初创公司Luma AI完成9亿美元融资，估值突破40亿美元，并宣布在伦敦扩张计划 [25] - 美银大幅上调礼来目标价至1286美元，认为其还有22%上涨空间，主要看好其口服GLP-1药物提前至2026年初上市等因素 [26] - 咨询巨头麦肯锡、BCG因AI技术能提升初级员工效率，已连续第三年冻结毕业生起薪 [24]