公司业务表现与战略 - 大件及笨重商品的扩张是公司数字业务的重要组成部分 在2025财年第四季度 通过Costco Logistics项目交付的商品同比增长13% [1] - Costco Logistics提供包括安装和旧物清运在内的全套服务 这种捆绑价值主张持续获得会员青睐 第四季度是该服务会员体验评分连续第15个季度改善 [2] - 对物流能力的投资提升了会员满意度和复购率 第四季度电子商务网站流量激增27% 增长动力来自黄金珠宝、家居用品、服装、轮胎、体育用品、大型家电、小家电以及花园和庭院等多个品类 [3] - 公司能否在大件笨重品类持续扩张 取决于其在技术、会员沟通和供应链改进方面的持续投资能力 这种物流能力是利用持续数字需求的关键 2025财年 公司数字化赋能销售额超过270亿美元 [4] - 2025财年第四季度 通过Costco Logistics的大件笨重商品交付量同比增长13% 对物流和交付体验的投资推动当季电子商务流量增长27% 2025财年数字化赋能销售额超过270亿美元 关键品类表现强劲 [8] 财务与估值数据 - 过去一年公司股价下跌7.2% 而同期行业增长0.9% 竞争对手中 Dollar General股价上涨38.5% Target股价下跌30.5% [5] - 从估值角度看 公司未来12个月市盈率为44.65倍 高于行业30.13倍的水平 其价值评分为D 公司估值相对于Target（未来12个月市盈率11.90倍）和Dollar General（16.57倍）存在溢价 [6] - Zacks对Costco当前财年的销售额和每股收益共识预期分别意味着同比增长7.7%和11% [9] - 销售额共识预期：当前季度（2025年11月）为671.5亿美元 下一季度（2026年2月）为691.6亿美元 当前财年（2026年8月）为2963.4亿美元 下一财年（2027年8月）为3202.7亿美元 同比增速预期分别为8.04%、8.53%、7.67%和8.07% [10] - 每股收益共识预期：当前季度（2025年11月）为4.24美元 下一季度（2026年2月）为4.48美元 当前财年（2026年8月）为19.97美元 下一财年（2027年8月）为21.77美元 同比增速预期分别为10.99%、11.44%、11.01%和9.05% [11]