俄罗斯发行人民币主权债券详情 - 俄罗斯财政部计划发行两期以人民币计价的联邦政府债券，期限为3至7年，票面周期182天，每张债券面值为1万元人民币[3] - 3.2年期部分的目标票面利率在6.25%-6.5%之间，7.5年期部分的票面利率最高预计为7.5%，发行规模及最终利率将根据12月2日的认购申请结果确定[5] - 技术性配售计划在12月8日进行，投资者可选择使用人民币或卢布购买债券并收取收益[5] 俄罗斯发行人民币债券的背景与动因 - 俄罗斯在预算赤字扩大、美元和欧元融资渠道被西方制裁切断的背景下，需要新的融资途径[7] - 俄罗斯对中国的贸易顺差激增，前10个月中国对俄罗斯的贸易逆差达191.06亿美元，使俄罗斯出口商积累了巨额人民币资金[7] - 发行人民币主权债券可为俄罗斯企业借款人提供收益率曲线上的参考点，补足市场基准利率的空白[7] 人民币国际化进程与全球趋势 - 俄罗斯并非首个发行人民币主权债券的国家，英国于2014年10月在伦敦发行，韩国于2015年12月在中国银行间债券市场发行了30亿元三年期人民币债券[9] - 2024年外国政府发行的人民币债券总规模已达创纪录的130亿元，点心债（离岸人民币债券）发行额今年已达到8550亿元，熊猫债（在岸人民币债券）发行量在2024年创下1950亿元人民币的历史新高[11] - 今年10月人民币在全球贸易融资市场的使用量份额达到8.5%，位居第二，80多个国家和地区的央行将人民币纳入外汇储备[15] 人民币的储备地位与市场吸引力 - 截至11月1日，人民币在俄罗斯主权财富基金流动资产中的比重已达57%，远高于2022年1月时的31%，俄罗斯成为全球最大人民币储备持有国之一[5][13] - 截至2024年四季度，全球外汇储备中的人民币资产总额约为2470亿美元[17] - 人民币资产的吸引力在于其相对稳定的收益和较低的波动性[17] 未来展望与市场预测 - 东吴证券经济学家预测，2026年人民币对美元可能升破7.0，甚至渐进升向6.40至6.50区间[17] - 人民币实际有效汇率指数在2025年三季度较2020年升值17.3%，远超美元指数同期3.2%的涨幅[19] - 摩根大通2025年的报告预测，未来10年全球将形成美元主导、欧元稳定、人民币多元的三足鼎立格局[19] 全球金融格局变化与人民币应用拓展 - 美国频繁将美元清算系统作为制裁工具的行为，让许多国家意识到过度依赖单一货币的风险，推动本币结算和多元化国际支付体系已成为多国共识[13] - 哈萨克斯坦国有石油生产商计划首次发行点心债，肯尼亚正考虑将美元债务转换为人民币贷款，斯洛文尼亚和巴基斯坦也宣布了人民币融资计划[21] - 上海黄金交易所与伦敦金银市场协会的结算系统对接，为人民币定价贵金属奠定了基础，2025年前10个月上海金成交量同比增长62%[21]