地方政府债券发行规模 - 2025年全国地方政府债券发行规模首次突破10万亿元，达到约10.1万亿元，具有里程碑意义 [1][2] - 地方政府债券发行规模在2015年新预算法实施后总体呈波动上升趋势，2014年发行规模仅为0.4万亿元 [2] - 为应对疫情冲击和置换存量隐性债务，2020年发行规模再次突破6万亿元，2021年首次突破7万亿元，2023年和2024年均超过9万亿元 [3] 地方政府债务余额与风险 - 截至2025年9月末，全国地方政府债务余额约为53.7万亿元，控制在57.9万亿元的债务限额之内，风险总体安全可控 [4] - 从国际比较看，中国政府负债率（2024年底为68.7%）显著低于主要经济体和新兴市场国家 [4] - 地方政府债务主要用于资本性支出，形成了大量可产生持续性收益的有效资产，为偿债提供重要资金来源 [4] 债务管理政策与趋势 - 2015年新预算法赋予地方政府发行债券举债权力，当年发行规模首次超过3万亿元（3.8万亿元），2016年飙升至6万亿元 [2][3] - 未来政策方向包括优化政府债务规模结构，合理确定债务规模以保障财政可持续性，并适度管控地方政府债券增长速度 [4][5] - 建议强化绩效管理，提高债券资金使用效益，并加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制 [5]