文章核心观点 - 全球AI算力基础设施建设进入新一轮扩张周期，行业周期性复苏与人工智能需求共振，推动产业进入“超级增长周期” [1] - AI技术重构终端硬件生态，智能终端产业迎来突破性变革节点 [1] AI算力 - 全球CSP资本开支预期2026年推升至6000亿美元以上，年增40%，驱动AI硬件生态链结构性成长 [1] - 英伟达预计到2026年底前，Blackwell与Rubin GPU总出货量达2000万颗，带来5000亿美元GPU销售额 [1] - AI服务器向机架级集成设计演进，带动ODM、PCB等环节价值量提升 [1] - 国产算力芯片（华为昇腾、寒武纪、海光信息）性能提升，市场份额增长，中芯国际加速扩产支持国产AI芯片制造 [1] AI存力 - DRAM和NAND Flash价格步入上行通道，预计2026年常规存储产品供需紧平衡，价格中枢抬升 [2] - 三大存储原厂扩产HBM导致产能挤兑，通用DRAM供应紧张，服务器DDR5内存成为新建数据中心标配 [2] - AI服务器推动64GB/128GB高容量RDIMM模组出货占比提升，拉动DRAM位元出货量增长 [2] - AI训练催化QLC eSSD加速替代Nearline HDD，大容量QLC SSD出货预计2026年大幅增长 [2] 端侧AI - 全球AI手机出货量渗透率预计从2024年约18%快速攀升至2026年45%，2029年接近60% [3] - Ray-Ban Meta眼镜集成多模态AI模型，验证“AI+眼镜”产品形态市场接受度，全球AI眼镜销量预计2026年大幅增长 [3] - 特斯拉Optimus等产品迭代标志人形机器人从实验室走向工厂验证，AI大模型赋能其运动控制和环境感知能力突破 [4] - 传统消费电子零部件巨头（如蓝思科技）凭借制造经验积极切入机器人供应链，满足其对高精密零部件海量需求 [4] 建议关注标的 - AI算力海外链：工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技、生益科技、生益电子等 [5] - AI算力国产链：寒武纪、芯原股份、海光信息、中芯国际、深南电路等 [5] - AI存力模组：德明利、江波龙、佰维存储、香农芯创等 [5] - AI存力利基：兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等 [5] - 端侧AI SoC：瑞芯微、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份、中科蓝讯等 [5] - 端侧AI消费电子：蓝思科技、领益智造、东山精密、水晶光电、福立旺等 [5]