人民币汇率走强的驱动因素 - 出口企业季节性结汇需求增加，提升市场对人民币的需求 [3] - 市场预期中美政策利差不会大幅拉大，缓解人民币压力 [3] - 央行明确保持汇率在合理均衡水平基本稳定，向市场传递明确信号 [3] - 股市回暖改善跨境资金流动，对汇率形成支撑 [3] 对人民币汇率短期走势的研判 - 短期直接、迅速“破7”难度不小，但双向波动的弹性增大 [3] - 外部环境复杂，美元不可能单边走弱，对人民币构成牵制 [3] - 监管层更看重汇率稳定而非具体点位，过快升值不完全符合经济利益 [3] - 更可能的情景是在一个区间内波动，寻找新的平衡 [3] 汇率趋势映射的宏观逻辑与资产配置线索 - 若人民币稳中有升且由经济基本面改善支撑，将提升人民币计价的核心权益资产吸引力，可能吸引长期资金关注A股优质公司 [4] - 汇率稳定有助于降低持有中国债券等资产的汇率风险，可能增加其对注重稳定回报的配置型资金的吸引力 [4] - 对有海外消费等实际用汇需求者，建议在汇率相对温和波动区间内，采取分批、分散方式规划换汇 [4]