新闻核心观点 - 英特尔股价在黑色星期五出现显著突破，主要受市场传闻苹果可能将其作为台积电之外的第二家先进芯片制造商所驱动 [1][2][4] - 此次股价变动被视为一次根本性的价值重估事件，市场开始将英特尔视为一家具有关键基础设施地位的美国制造商，而不仅仅是传统芯片企业 [4][18] 英特尔股价表现与市场反应 - 公司股价在黑色星期五交易日收盘报40.67美元，创下52周新高，市值膨胀至约1940亿美元，当日出现两位数百分比上涨 [4] - 此次上涨伴随显著成交量，表明有机构投资者参与，而非散户投机行为 [4] - 尽管年内迄今涨幅接近103%，但公司市净率仍约为1.53倍，股价约40美元相对于每股账面价值26.67美元的溢价有限 [13][14] 潜在苹果合作的技术与战略逻辑 - 传闻称苹果正积极探索采用英特尔代工服务的18A先进制程技术，用于未来的M系列芯片，可能应用于iPad或MacBook Air等大批量设备，目标生产时间线为2027年 [2] - 英特尔18A工艺设计工具包的1.0版本已发布，这使得外部芯片设计公司能够基于该制程进行产品设计，为合作传闻提供了技术可行性支撑 [7] - 考虑到地缘政治紧张局势和苹果不断增长的芯片需求，寻找可行的第二来源制造商是保障供应链安全的关键，英特尔因其在美国的积极扩产计划和国家战略地位成为潜在选择 [1] 华尔街分析师预期与估值差距 - 当前股价40.67美元已显著高于华尔街分析师约34.84美元的平均目标价，但华尔街最高目标价达到52美元 [8][11] - 股价与分析师目标价之间的差距凸显了在转型故事中，华尔街模型通常是滞后指标，而股价则基于未来预期先行变动 [9][10] - 分析师可能被迫上调目标价以反映现实，而约1.01亿股的空头头寸也可能在股价突破新高时引发空头回补，进一步推升股价 [11][12] 公司业务与投资叙事转变 - 公司的投资叙事已从需要证明的“展示给我看”阶段转变为具有动能的“关注这个”阶段，驱动因素包括潜在合作伙伴的战略验证、市场成交量所体现的信心以及估值提供的安全边际 [17] - 投资者以较低的价值倍数买入一个业务组合，包括从AI PC周期中产生收入的稳定PC业务、增长中的AI硬件部门以及政府支持的代工业务 [16] - 英特尔当前的估值与台积电、AMD和英伟达等竞争对手形成鲜明对比，后者的市净率倍数通常超过10倍或20倍，表明英特尔仍被定价为困境资产而非成长公司 [15]