公司与行业表现 - 公司年初至今股价上涨16.7%，表现优于行业[2] - 公司在2026财年第一季度营收达777亿美元，同比增长18%，运营收入增长24%至380亿美元[9] - 公司与亚马逊AWS、谷歌云共同占据全球企业云基础设施服务市场62%的份额[19] 与OpenAI的合作关系 - 公司于2025年10月完成与OpenAI合作伙伴关系的重组，维持约27%的所有权，投资价值达1350亿美元[3] - 新协议确保公司独家知识产权至2032年，Azure API独家使用权至通用人工智能实现或2030年[3] - OpenAI承诺额外购买2500亿美元的Azure服务，但公司不再拥有其计算服务的优先拒绝权[4] 云计算与AI业务表现 - Azure及其他云服务收入在固定汇率下加速增长40%[9] - 微软云收入达491亿美元，在固定汇率下增长25%[9] - 智能云部门收入309亿美元，同比增长28%[10] - 商业剩余履约义务达3920亿美元，激增51%[10] 基础设施投资与财务影响 - 公司在2026财年第一季度资本支出达349亿美元，其中约一半用于支持AI工作负载的GPU和CPU等短期资产[11] - 公司计划在2026财年将AI总容量增加80%以上，并在两年内近乎翻倍其数据中心规模[12] - 与OpenAI投资相关的损失对2026财年第一季度净利润造成31亿美元影响，使每股收益减少0.41美元[12] Copilot产品与AI商业化 - 超过90%的财富500强公司使用Microsoft 365 Copilot，整个产品组合中第一方Copilot的月活跃用户超过1.5亿[14] - 公司推出面向中小企业的Microsoft 365 Copilot Business新定价层级，以及用于管理AI代理的Agent 365等新功能[15] 估值与竞争格局 - 公司远期市销率为10.6倍，显著高于行业平均的7.59倍[16] - 亚马逊AWS市场份额约29%，但17.5%的增长率低于微软Azure的27%和谷歌云的32%[20] - 甲骨文在AI基础设施领域成为有力竞争者，剩余履约义务暴增359%至4550亿美元[20]