展期方案核心条款 - 公司对“22万科MTN004”中票提出展期初始方案，原定2025年12月15日到期，拟展期12个月至2026年12月15日偿付全部本金 [2] - 展期前已产生利息延期12个月支付，即2026年12月15日支付，延期期间不计复利 [2] - 展期期间票面利率维持3%不变，新增利息与本金一同兑付 [2] 展期方案特点与背景 - 与行业内其他大型开发商通常采取的分期兑付方式不同，公司此次方案为直接本息展期一年，未设首付 [2] - 公司此前曾探讨分期兑付草案，计划为分几个月支付10%、10%、80%，但最终方案调整为无首付直接展期一年 [2] - 业内人士认为公司此举意在完成年内到期债券展期，避免硬性违约，为后续整体规划重组方案做准备 [2] 市场反应与债券价格表现 - 自11月26日晚披露展期信息以来，公司股债连续多日下挫 [3] - 12月1日，“21万科04”、“22万科02”等债券因跌幅超30%盘中临时停牌 [3] - 截至收盘，“21万科04”跌45%，“21万科06”跌39%，“22万科02”跌38%，“21万科02”跌20%，“23万科01”跌17% [3] 公司偿债压力与债券到期情况 - 除正在寻求展期的20亿元中票外，公司另有一笔余额37亿元的中票将于12月底到期 [2] - 根据华创证券研报，截至2025年11月27日，公司存续债券共15只，境内债13只，债券余额合计203.16亿元 [3] - 2025-2027年行权到期规模分别为57亿元、123.66亿元、22.5亿元，2026年之前到期债券占比达88.9% [3] 展期议案表决安排 - 本次展期议案的表决截止日期为12月12日 [3] - 该笔寻求展期的中票余额为20亿元 [3]