市场开盘动态 - 周一开盘，三大主要股指均呈下跌趋势，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数均低开 [3] - 纳斯达克指数领跌，跌幅约0.8%，延续了上周的下跌势头 [4] - 道琼斯指数和标普500指数开盘跌幅均约为0.61% [4] 科技股与AI芯片表现 - 多只AI芯片股下跌超过1%，其中博通（Broadcom）和Palunteer跌幅约2% [5] - “科技七巨头”（Mag 7）中，Meta、特斯拉、谷歌和苹果股价均走低 [5] - 内存芯片制造商SanDisk（闪迪）股价年内因AI推动其设备价格上涨而飙升近500% [42] 加密货币市场抛售 - 比特币价格跌破85,000美元门槛，日内交易下跌约6% [6] - 比特币在过去一个月内下跌近22% [7] - 以太坊（Ethereum）下跌超过7%，瑞波币（Ripple）下跌7.5%，狗狗币（Dogecoin）下跌近10% [30] - 加密货币相关股票也受拖累，Coinbase开盘下跌约5%，Argo Blockchain在过去一个月下跌超过40% [8] 假日购物季零售表现 - 黑色星期五零售销售额（不包括汽车）同比增长4.1%，高于去年3.4%的增幅 [14] - 根据Adobe Analytics数据，黑色星期五线上消费额达到创纪录的118亿美元，同比增长9.1% [15] - 网络星期一（Cyber Monday）的消费额预计将达到创纪录的142亿美元 [8][18] - 消费者在寻找终极折扣，预计将在家具、电子产品和服装上大肆消费 [18] 消费者行为与“K型”经济 - 当前存在“K型”消费者分化，高端消费者持续表现良好，而低端消费者面临压力 [21][23] - 消费者支出集中在能够提供有吸引力价值主张的公司 [21] - 消费者在做出购买决定时非常注重性价比和折扣 [18][23] - 希尔顿（Hilton）CEO的评论也印证了高端与低收入消费者之间的差异 [27] 人工智能（AI）投资趋势与展望 - 有观点认为当前AI热潮类似于1990年代末的股市繁荣，可能还有进一步扩张空间 [35] - 只要超大规模企业（hyperscalers）收入以两位数速度增长，资本支出持续部署，AI采用率增加，这一趋势就可能持续 [36] - 与1990年代相比，当前公司的资产负债表更强，盈利能力更佳，赢家也更明确 [38] - 预计2026年AI趋势将拓宽，投资应从“科技七巨头”扩展到赋能者（enablers）和应用者（adopters）领域 [40][53] - 超大规模企业明年资本支出预计将达到约5000亿美元 [51] 特定公司表现与评论 - 耐克（Nike）股价年内下跌15%，尽管新任CEO已采取措施解决库存危机并推动创新，但投资者仍在等待更明确的转型成果 [43][44][45] - Salesforce股价年内下跌31%，尽管公司大力宣传其AI代理，但其商业模式本身面临挑战，AI整合带来内部干扰 [42][47][49] - 谷歌（Google/Alphabet）因其强大的现有商业模式和充足的现金，被视为有吸引力的AI投资标的 [54][55] 宏观经济与政策背景 - 美联储将于12月10日做出利率决定 [2][13] - 12月16日将发布就业报告，分析师也将在1月中旬财报季开始前调整第四季度公司盈利预期 [13] - 市场出现避险情绪，资金流向黄金、白银等资产，黄金价格因降息预期涨至六周高位 [30][31] - 美元指数（DXY）和债券价格下跌，收益率曲线全线上涨6-7个基点 [32][33] 关于AI与债务的讨论 - 埃隆·马斯克（Elon Musk）认为AI是解决美国债务危机的唯一途径，其逻辑在于AI将大幅提高生产率，从而促进经济增长并降低债务成本 [56][57] - 但对其提出的3年时间线存在质疑，因为AI对生产率的实际提升效果尚待观察 [58][63] - AI资本支出预计将支持2026年的GDP增长，但债务问题是一个全球性挑战，难以在短期内解决 [61][63]