债券展期方案 - 公司对“22万科MTN004”提出展期初始方案，将原定2025年12月15日到期的本金全额偿付展期12个月至2026年12月15日 [1] - 展期前已产生利息于原付息日起延期12个月支付，展期期间票面利率维持3%不变，新增利息与本金一同兑付，延期期间不计复利 [1] - 该展期方案与此前探讨的分期兑付草案（分几个月支付10%、10%、80%）不同，调整为无首付直接展期一年 [1] - 该笔中期票据余额为20亿元，展期议案表决截止日期为12月12日 [2] 市场反应与债券表现 - 自11月26日晚披露展期信息后，公司股债连续多日下挫 [2] - 部分债券因跌幅超30%盘中临时停牌，其中“21万科04”收盘跌45%，“21万科06”跌39%，“22万科02”跌38% [2] 公司偿债压力与债券到期结构 - 公司有一笔余额37亿元的中期票据将于12月底到期 [1] - 公司存续债券共15只，境内债13只，债券余额合计203.16亿元，均为公募债 [2] - 2025-2027年行权到期规模分别为57亿元、123.66亿元、22.5亿元，2026年之前到期债券占比达88.9% [2] 行业对比与潜在策略 - 此前其他大型开发商在境内债方面通常采取分期兑付方式，鲜少出现本息直接展期一年的情况 [1] - 业内人士认为公司此举或意在将年内到期债券完成展期避免硬性违约，为后续整体规划重组方案做准备 [1]