ETF作为被动收入投资工具 - ETF具有高流动性、交易方式类似股票并提供投资分散化优势 因其持有一篮子股票[1] - 许多风险规避型投资者偏好股息股票ETF 因其能提供比单纯资本增值更可靠的年度被动收入[2] 先锋长期公司债券ETF(VCLT)产品特征 - 基金主要通过投资级公司债券产生被动收入 加权平均期限为10至25年[3] - 管理费率处于低水平 仅为0.03% 源于被动管理方式和公司控制成本承诺[3] - 当前股息收益率达到5.62% 显著高于标普500指数约1.15%的收益率水平[9] - 自2009年以来持续支付股息 尽管支付金额有所波动但始终保持较高收益率[9] 公司债券投资基础特性 - 公司债券是企业募集债务资本的工具 投资者购买即向公司提供贷款[4] - 债券通常每半年支付固定利息 到期偿还本金[4] - 债券存在信用风险 公司破产可能无法偿还债券持有人[5] - 投资级评级授予资产负债表和财务状况更优质的公司 违约可能性较低[5] VCLT投资组合信用质量 - 约89%债券获得A或BBB投资级评级 A级处于中游 BBB级接近评级谱系低端[6] - 持仓包含多家高质量公司如安海斯-布希、CVS健康、高盛、波音等[6] 利率风险对债券影响 - 债券存在利率风险 利率上升时债券价值下降[7] - 美联储2022至2023年快速加息导致VCLT过去五年下跌约30%[8] - 只要公司不违约且债券到期 投资者将获得全额本金加利息[8] - 利率下降将有助于旧债券价值恢复 美联储降息将推动VCLT价格反弹[8]