交易概述 - 福光股份拟将持有的北京小屯派科技有限责任公司25%股权转让给关联方福建福光科技集团，交易金额为6726.36万元 [1] - 交易完成后，福光股份将不再持有小屯派股权 [3] - 本次交易构成关联交易，接盘方为福光股份实际控制人何文波控制的企业 [1][4] 交易定价与财务影响 - 交易价格6726.36万元较公司5061.93万元的账面成本溢价32.88% [1][4] - 定价依据源于2021年签署的《投资保障协议》中关于股权回售权的约定，并非基于标的当前盈利能力 [4][5] - 资产评估报告显示，市场法下小屯派评估值高达2.28亿元，增值率248.04%，但最终交易价仍高于此评估对应的股权价值 [5][6] - 通过此次交易，公司在财务报表上避免了投资亏损的直接冲击，并实现资金回笼 [2][6] 投资背景与标的业绩 - 福光股份于2021年斥资5000万元认购小屯派增资，取得25%股权，初衷是看好其红外机芯产品与公司红外镜头业务的上下游互补性 [2] - 小屯派被描述为从事红外热成像设备和系统研发的高技术型企业，产品应用于航天、舰载等高端装备领域 [2] - 投资4年后协同效应未达预期，小屯派受行业调整及自身经营等因素影响，业绩未达预期且面临资金困难 [2] - 小屯派2024年营业收入3149.00万元，净利润285.55万元，但2025年1-9月营业收入1931.27万元，净利润亏损513.15万元 [2] 交易动因与公司决策 - 公司公告称转让原因为“原投资目的已无法实现”，旨在控制风险、优化资产结构、回笼资金，提高资源配置效率 [2] - 独立董事认为交易有利于公司整合资源，优化资产和管理结构，交易定价公允合理，不存在损害公司及股东利益的情形 [6] - 此次“断舍离”标志着公司昔日“上下游互补”战略构想的落空，为未来外延式扩张留下经验与教训 [6]