焦点关注：城投平台违规与监管 - 广西柳州市投资控股集团因违规转借近26亿元募集资金、未按约定用途使用资金及未如实披露使用情况，时任董事长、总经理及财务负责人被上交所公开谴责 [1] - 该公司是柳州市第一家获得AA+主体评级的平台公司 [2] 宏观与政策动态 - 国家发改委印发《基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版）》，将交通、能源、市政、生态环保、园区等基础设施项目发行范围拓展至全国符合条件的项目 [4] - 清单明确，租赁住房、消费基础设施、商业办公、养老设施、城市更新等领域的项目发起人应为独立法人主体，且不得从事商品住宅开发业务 [4] - 央行于12月1日开展1076亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有3387亿元逆回购到期，实现单日净回笼2311亿元 [6] - 当日Shibor短端品种表现分化，隔夜品种报1.307%（上行0.6BP），7天期报1.454%（上行1.7BP），14天期报1.477%（下行5.2BPs），1个月期报1.519%（下行0.1BP） [6] - 青岛市财政局等9部门印发管理办法，严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务 [6] - 办法规定，通过发行地方政府专项债券建设的市政基础设施，其有偿使用收入应优先用于偿还对应项目的专项债券本息 [6] 地方融资与债券发行 - 新疆生产建设兵团计划发行总额16亿元的土地储备专项债券，其中一期4.5亿元（5年期）、二期11.5亿元（7年期），募资用于9个新增储备土地项目 [8][9] - 郑州城发安居科技有限公司（AAA主体）拟发行租赁住房公募REITs，并选聘基金管理人及专项计划管理人 [9] - 郑州国创产业投资有限公司启动首次发债，拟非公开发行不超过20亿元科技创新公司债券及20亿元银行间市场定向债务融资工具（PPN），承销费率不超过0.03%/年 [11] - 焦作瀚泰产业投资有限公司（AA+主体）15亿元非公开发行科技创新公司债券项目已获深交所受理 [13] - 重庆城市交通开发投资集团已完成对子公司重庆市轨道交通集团存续期债务融资工具的承继手续 [15] 公司治理与舆情 - 上海科技创业投资集团发生人事变动，朱民任董事长，池惠涛任总裁 [16] - 吉林省信用融资担保投资集团涉及重大诉讼及被执行事项，累计代偿金额达2.07亿元，其中两起执行案件金额分别为6597.08万元和3002.66万元 [16] - 青岛金水嘉禾实业有限公司10亿元非公开发行科技创新公司债券项目审核状态更新为“终止” [16] - 奥园集团有限公司公告，“H20奥园2”债券未能按时兑付本息约2.67亿元，累计未兑付本息约6.44亿元，公司流动性紧张受销售放缓及融资难度上升影响 [16] 机构市场观点 - 国海固收分析，年末理财的债券配置可能以短端信用债为主，对中长久期信用债相对谨慎，对波动较大的二级资本债和永续债可能维持低配或减持 [17] - 浙商固收团队认为，万科寻求债券展期是行业标志性事件和系统性重定价的开端，“展期”不等于“违约”，但传递的市场信号意义重大，标志着对房企真实偿债能力与资产质量的重新定价 [18]