市场整体表现与情绪 - A股市场11月先扬后抑，最终未能有效突破3900点，但12月首个交易日成功突破该关口，沪指报收3914.01点 [1][4] - 市场情绪整体稳定，资金积极寻找新方向，调仓换股、布局跨年行情成为主旋律 [3] - 热门板块中，代表端侧AI赛道的智能音响概念大涨超5%，MCU芯片、卫星互联网、6G、工业金属等涨幅居前 [6] 市场反弹的驱动因素改善 - 美联储12月降息25个基点的概率为84.9%，2026年1月累计降息概率为66.4%，处于降息通道中 [7] - AI泡沫担忧因美联储降息预期回升而缓解，市场阶段性调整后部分高估板块估值进一步合理化 [7] - 政策预期增强，12月相较于11月可能存在更多政策预期以加强内需 [7] - 流动性预期充裕，央行提及实施适度宽松货币政策，市场日成交金额总体仍处于1.5万亿元以上，两融余额接近2.5万亿元 [8] 券商关注的三大投资主线 - 高股息、消费主线：包括食饮、家电、汽车等，因政策基调偏积极且机构资金偏向防守留存收益 [12] - 涨价、周期主线：包括光伏、有色、化工、钢铁等，在能源安全与绿色转型驱动下，铜、铝、锂等资源品供需格局偏紧 [12] - 科技成长主线：包括光模块、机器人、AI应用等，经济数据保持较高增速，调整后估值趋于合理且有望保持高景气度 [12][13] 券商12月金股推荐情况 - 159家上市公司成为券商12月金股，其中30家公司获得两家及以上券商联合推荐 [14] - 中际旭创获得7次推荐，为全球光模块龙头企业，领先布局硅光、800G/1.6T光模块等前沿领域 [14] - 美的集团获得5次推荐，ToB业务保持高增长，新能源及智能建筑科技收入增速领先，高端品牌零售额大幅攀升 [14] - 牧原股份、安井食品等消费股，巨人网络、恒立液压、海光信息等科技成长股同样获得较多推荐次数 [15]