外卖大战的财务影响与亏损 - 三季度美团、阿里、京东的销售和市场费用因外卖竞争分别增加了163亿元、340亿元和111亿元，合计多支出614亿元 [1][4][5] - 美团核心本地商业经营利润在三季度转负，亏损141亿元 [4] - 阿里三季度经营利润同比下降85%，京东新业务（包括外卖）三季度亏损157.36亿元 [5] 平台竞争策略与市场格局 - 外卖大战始于2025年4月京东加入，二季度末阿里淘宝闪购入局，三季度竞争与补贴达到最疯狂阶段，一度出现“零元购” [1][3] - 美团参战核心目标是“用最低成本来确保单量”，但亏损超出市场预期 [9] - 阿里被视作将美团拖下水的主要角色，其现金及可变现投资合计约5738.89亿元，资金最为充足 [6][7] - 美团同期持有现金及现金等价物992亿元，短期理财投资421亿元 [8] 市场份额与业务协同效果 - 美团近期餐饮外卖订单市占率稳步回升，在实付超过15元订单中占2/3以上份额，超过30元订单中占70%以上份额 [9] - 阿里与京东参战初心是发展即时零售，希望通过高频外卖订单为电商业务引流 [9] - 阿里高管称淘宝闪购频道已成为日均访问量过亿的核心频道，京东高管表示三季度App整体DAU高速增长，用户数与购物频次同比增速均超40% [10] - 但补贴带来的协同效应转化为具体营收增量仍需时间 [10] 行业现状与商家影响 - 外卖大战导致商家利润变薄，出现“订单越多，亏得也越多”的情况，并对堂食产生不利影响 [1] - 四季度补贴仍在但力度减弱，策略发生变化，平台补贴更多集中在头部品牌，行业集中度提升 [2][13][14] - 餐饮商家与行业高管普遍呼吁“停战”，希望平台回归正常消费场景，以合理成本服务商家与消费者 [2][15] 平台高层表态与未来展望 - 美团CEO王兴表示过去六个月的竞争无法为行业创造真实价值且不可持续，坚决反对价格战，将进行必要投入以维持领导地位但不会参与价格战 [1][11] - 阿里CFO表示三季度是闪购投入的高点，预计下季度投入将显著收缩，但阿里高管同时强调闪购是核心战略，目标三年内带来万亿成交规模 [1][11] - 美团财报预计第四季度核心本地商业及公司整体经营亏损趋势将延续 [12]