日本央行货币政策转向及其全球影响 - 日本央行明确释放鹰派信号，表示要加息，导致市场对12月加息的概率预期升至76% [1] - 日本中长期国债收益率受此影响纷纷创下历史新高 [3] 日本在全球金融体系中的关键角色 - 日本是全球长期高质量低息资金洼地，其央行政策对全球资本市场的影响力仅次于美联储 [3] - 大量国际机构利用日元进行套息交易，即从日本借入低息日元，投向美国等高息市场，该交易的核心战场在美国 [3] 货币政策转向对全球资本流动的冲击 - 日本加息预期与美国降息预期（目前概率87%）叠加，将导致两国息差收窄 [3] - 息差收窄将引发大规模的套息交易平仓，资金从全球市场（尤其是美国）回流日本 [3] - 这一过程将加剧短期市场的抛售压力，导致全球流动性紧张，并影响各类资产价格 [3] 对全球风险资产价格的直接影响 - 日本央行政策转向是引发比特币从90000美元上方跳水至80000美元（跌幅约11%）以及美股盘前下跌约1%的核心原因 [5] - 日本央行的行动成为一个新的重大变量，其中短期内对市场的影响权重可能超过美联储降息带来的流动性利好，导致美股和加密市场承压 [5] - 比特币市场本身已显疲态，这一变化使得12月的交易环境变得极为复杂和困难 [5] 对不同资产类别的中长期展望 - 套息交易平仓对市场的影响预计是中短期的 [6] - 美股市场大概率尚未见顶，中长期前景相对乐观 [6] - 加密货币市场的前景则存在较大不确定性，利好信息可能被用作出货的幌子 [6]